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出口復(fù)蘇產(chǎn)業(yè)升級(jí)帶動(dòng)家電業(yè)發(fā)展
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http://china-zesir.com 發(fā)稿日期:2009-11-24
- 【搜索關(guān)鍵詞】：家電業(yè) 研究報(bào)告 投資策略 分析預(yù)測(cè) 市場(chǎng)調(diào)研 發(fā)展前景 決策咨詢 競(jìng)爭(zhēng)趨勢(shì)
- 中研網(wǎng)訊：
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受多重利好消息刺激，家電板塊最近走勢(shì)強(qiáng)勁，申萬(wàn)家用電器指數(shù)漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)大盤。興業(yè)證券研究員時(shí)紅認(rèn)為，出口市場(chǎng)復(fù)蘇、國(guó)內(nèi)需求升級(jí)換代是今后家電行業(yè)業(yè)績(jī)向好的兩大驅(qū)動(dòng)力，此外，部分上市公司近期資產(chǎn)注入、業(yè)績(jī)暴漲等短期因素也刺激了股價(jià)進(jìn)一步走強(qiáng)。
2009-2012年足浴器行業(yè)發(fā)展前景分析及投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù) 2009年下半年，除了生產(chǎn)常規(guī)的電暖器外，許多小家電廠家都推出了足浴器，甚至將其作為今冬的主2009-2012年中央空調(diào)行業(yè)發(fā)展前景分析及投資風(fēng)險(xiǎn) 2009年4季度，國(guó)內(nèi)家用空調(diào)市場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)依然打得火熱，各空調(diào)廠商在2010新冷年到來(lái)之時(shí)，紛紛2009-2012年智能座便器行業(yè)發(fā)展前景分析及投資風(fēng) 家居裝修是家里的大事，衛(wèi)浴間的裝修、裝飾最能彰顯主人的品位，而衛(wèi)浴間里的智能化產(chǎn)品則是房主選2009-2012年影碟機(jī)行業(yè)發(fā)展前景分析及投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù) 2008年DVD影碟機(jī)出口量以及國(guó)內(nèi)的銷量都有所減少，而高清影碟機(jī)的市場(chǎng)尚未打開，影碟機(jī)市場(chǎng)
家電板塊集體暴發(fā)
今年以來(lái)，申萬(wàn)家用電器指數(shù)漲幅為139%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同期上證綜指81%、深成指110.3%的漲幅。截至11月18日，剔除負(fù)值后的家電行業(yè)動(dòng)態(tài)市盈率為29.5倍，平均市凈率為5.54倍，其中彩電業(yè)動(dòng)態(tài)市盈率更是高達(dá)58倍，高于全部A股平均26.5倍的動(dòng)態(tài)市盈率。
在家電板塊29只個(gè)股中，全年漲幅超過(guò)200%的有6只，超過(guò)100%的共計(jì)20只，其中，德豪潤(rùn)達(dá)（002005）漲幅高達(dá)428%，“海信系”旗下兩只股票海信電器（600060）、ST科龍（000921）漲幅分別達(dá)到273%、260%，美菱電器（000521）、小天鵝（000418）、合肥三洋（600983）漲幅均超過(guò)200%。
一位資深市場(chǎng)人士感嘆，家電股在市場(chǎng)上沉寂多年，此前一直是兩大龍頭——格力電器、美的電器出盡風(fēng)頭，此次家電板塊集體爆發(fā)令人意外。
興業(yè)證券研究員時(shí)紅則認(rèn)為，家電板塊最近走強(qiáng)的邏輯是，隨著城市化進(jìn)程的加快，我國(guó)居民已經(jīng)進(jìn)入到對(duì)汽車、家電等耐用消費(fèi)品的消費(fèi)高峰，此外，彩電、冰箱、空調(diào)等主要品類正進(jìn)入產(chǎn)業(yè)升級(jí)換代的高峰，這意味著整體市場(chǎng)空間的擴(kuò)大，主流企業(yè)還有望獲得超額收益。
此外，部分上市公司交易性機(jī)會(huì)的集中“發(fā)酵”，也帶動(dòng)了整個(gè)板塊的人氣。日前，四川長(zhǎng)虹掛牌出讓空調(diào)資產(chǎn)、美菱電器通過(guò)出售股票使得全年凈利潤(rùn)大增8.7倍、美的電器向小天鵝出售洗衣機(jī)資產(chǎn)以及部分公司資產(chǎn)注入的傳聞，這些短期因素都刺激了此類公司股價(jià)的大幅上漲。
更新?lián)Q代刺激需求
業(yè)內(nèi)研究人員普遍認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)升級(jí)下的更新?lián)Q代需求直接促進(jìn)了下游消費(fèi)，而在“家電下鄉(xiāng)”、“以舊換新”等一系列國(guó)家政策的引導(dǎo)下，這些需求得以提前暴發(fā)。
以彩電行業(yè)為例，目前我國(guó)正處于CRT向液晶電視轉(zhuǎn)型過(guò)程中，而由于成本的持續(xù)下降，液晶電視在三四級(jí)市場(chǎng)加速普及，這給國(guó)內(nèi)彩電企業(yè)帶來(lái)了巨大的市場(chǎng)空間。
奧維咨詢公司副總經(jīng)理文建平就表示，國(guó)內(nèi)CRT彩電目前保有量大概在1億臺(tái)左右，以每年10%的比例更新?lián)Q代，就有高達(dá)1000萬(wàn)臺(tái)的市場(chǎng)容量，而如果加上搬遷新房、新婚等新增需求，全年市場(chǎng)容量穩(wěn)定保持在2500萬(wàn)臺(tái)以上。
長(zhǎng)城證券研究員何奇峰認(rèn)為，購(gòu)房后的家電消費(fèi)和更新?lián)Q代需求，成為國(guó)內(nèi)家電消費(fèi)的主導(dǎo)力量�！熬唧w來(lái)看，我們根據(jù)城鎮(zhèn)和農(nóng)村居民家庭數(shù)量、百戶家庭家電產(chǎn)品普及率等指標(biāo)測(cè)算，2008年空調(diào)產(chǎn)品國(guó)內(nèi)市場(chǎng)新增需求占比高達(dá)45.8%，國(guó)內(nèi)空調(diào)市場(chǎng)更新?lián)Q代需求占15.3%。冰箱、洗衣機(jī)、液晶電視則以更新?lián)Q代需求為主，分別占到了各自國(guó)內(nèi)市場(chǎng)總銷量的43.4%、50.1%和28.02%�！�
美的冰箱事業(yè)部總經(jīng)理王建國(guó)就對(duì)記者表示，家電下鄉(xiāng)產(chǎn)品中，冰箱占據(jù)半壁江山，這是由農(nóng)村市場(chǎng)的剛性需求決定的。據(jù)調(diào)查顯示，目前我國(guó)農(nóng)村每百戶擁有冰箱的數(shù)量?jī)H為26.1臺(tái)，隨著農(nóng)村居民收入和生活水平的提高以及海爾、美的等冰箱企業(yè)大力向三四級(jí)市場(chǎng)拓展，全年農(nóng)村市場(chǎng)的冰箱銷量有望增長(zhǎng)50%，拉動(dòng)冰箱行業(yè)每年增長(zhǎng)700萬(wàn)臺(tái)的銷量，為整個(gè)冰箱行業(yè)的快速增長(zhǎng)打入一劑強(qiáng)心劑。
受益于產(chǎn)業(yè)刺激政策
中國(guó)家電協(xié)會(huì)理事長(zhǎng)霍杜芳認(rèn)為，家電行業(yè)2009年的快速回暖，與國(guó)家推出的“家電下鄉(xiāng)”、“以舊換新”、“空調(diào)節(jié)能惠民補(bǔ)貼”等一系列政策息息相關(guān)�！斑@些政策不僅僅是在金融危機(jī)期間扶持了家電企業(yè)，更為關(guān)鍵的是對(duì)全行業(yè)發(fā)展環(huán)境的改善。比如家電下鄉(xiāng)政策，既帶動(dòng)了家電產(chǎn)品在農(nóng)村的銷售，還引導(dǎo)正規(guī)家電企業(yè)去開拓農(nóng)村市場(chǎng)，在當(dāng)?shù)亟⑼晟频匿N售與售后網(wǎng)絡(luò)。”
“家電下鄉(xiāng)”政策發(fā)布之后，國(guó)內(nèi)家電企業(yè)很快就作出了反應(yīng)。創(chuàng)維在短時(shí)間內(nèi)就制定了三四級(jí)市場(chǎng)開拓規(guī)劃，并在不到半年時(shí)間將農(nóng)村市場(chǎng)的門店由5000家增加到10000家�！拔覀兘衲赇N售業(yè)績(jī)大增，與此前在銷售渠道與售后網(wǎng)絡(luò)的投入分不開，其中大部分是液晶電視�！眲�(chuàng)維中國(guó)營(yíng)銷總部市場(chǎng)總監(jiān)劉耀平表示。數(shù)據(jù)顯示，今年4至9月份，創(chuàng)維液晶電視銷售量同比增加2.3倍，此外，液晶電視占比也快速上升，占到總銷量的87%，而去年同期僅為33%。
此外，美的冰箱相關(guān)人士也表示，隨著城鄉(xiāng)差距的逐步縮小，一二級(jí)城市消費(fèi)升級(jí)的趨勢(shì)也對(duì)農(nóng)村市場(chǎng)的消費(fèi)產(chǎn)生了影響。據(jù)測(cè)算，下鄉(xiāng)冰箱平均價(jià)格在2000元以上，這充分表明，中端冰箱已經(jīng)成為家電下鄉(xiāng)的主流產(chǎn)品。
據(jù)了解，國(guó)家即將對(duì)家電下鄉(xiāng)產(chǎn)品取消最高限價(jià)，部分想購(gòu)買中高端產(chǎn)品的農(nóng)村消費(fèi)者也將享受到家電下鄉(xiāng)政策的實(shí)惠。
業(yè)內(nèi)人士表示，取消家電下鄉(xiāng)產(chǎn)品最高限價(jià)將進(jìn)一步加速農(nóng)村市場(chǎng)消費(fèi)潛力的釋放，推進(jìn)家電下鄉(xiāng)向縱深發(fā)展，家電下鄉(xiāng)品牌格局將主導(dǎo)整個(gè)中國(guó)冰箱產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)格局。隨著中高端產(chǎn)品銷量的持續(xù)提升，產(chǎn)業(yè)升級(jí)速度的加快，具有大品牌、核心技術(shù)以及規(guī)模優(yōu)勢(shì)的龍頭企業(yè)將成為行業(yè)整合的推動(dòng)者和受益者，同時(shí)，一些缺乏品牌和技術(shù)積淀的中小廠商將面臨被淘汰的危險(xiǎn)。
“隨著銷售形勢(shì)的好轉(zhuǎn)，家電行業(yè)的產(chǎn)能得到了很好的消化，企業(yè)投資正趨于穩(wěn)健，重點(diǎn)向創(chuàng)新開發(fā)、技術(shù)改進(jìn)轉(zhuǎn)移，家電產(chǎn)品升級(jí)換代消費(fèi)趨勢(shì)顯現(xiàn)，這也推動(dòng)了產(chǎn)業(yè)升級(jí)的步伐�！敝袊�(guó)機(jī)電進(jìn)出口商會(huì)高級(jí)商務(wù)專員于治璞表示。 - ■ 與【出口復(fù)蘇產(chǎn)業(yè)升級(jí)帶動(dòng)家電業(yè)發(fā)展】相關(guān)新聞
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