統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年1~7月份，國(guó)產(chǎn)自主品牌汽車(chē)的銷(xiāo)量出現(xiàn)下滑趨勢(shì)，同比下滑10.50%。事實(shí)上從年初以來(lái)，自主品牌汽車(chē)的銷(xiāo)售情況就一直不容樂(lè)觀；在車(chē)市整體低迷的情況下，自主品牌汽車(chē)的銷(xiāo)量下滑尤為值得關(guān)注。

　　自主品牌似乎在今年遇到了前所未有的難題，包括資金的緊缺，技術(shù)的匱乏，也包括政策的支持和消費(fèi)者的信賴(lài)等。這些難題能否解決，事關(guān)自主品牌汽車(chē)的生存和發(fā)展。當(dāng)人們都在討論"救市"的時(shí)候，其實(shí)最應(yīng)該挽救的，是我們的自主品牌汽車(chē)。

　　自主品牌集體試水汽車(chē)金融

　　2008年6月22日，繼九家外資汽車(chē)金融公司之后，第一家中國(guó)內(nèi)地自主品牌與中國(guó)內(nèi)地本土銀行合資的汽車(chē)金融公司--奇瑞徽銀汽車(chē)金融有限公司，經(jīng)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)正式成立，打破了國(guó)內(nèi)汽車(chē)金融業(yè)只有通用、大眾、豐田等外商獨(dú)資、中外合資公司的格局。

　　為了尋解最佳融資方式，華晨汽車(chē)也走上自己的曲線(xiàn)道路，將成立兩家汽車(chē)金融公司。其中一個(gè)就是和寶馬合資成立的汽車(chē)金融公司，而另一個(gè)華晨"自主"的汽車(chē)金融公司是與通用電氣合作，注冊(cè)資本為5億元，將在年底成立。

　　此外，江淮汽車(chē)也選擇了與中國(guó)東方資產(chǎn)管理公司合資的形式組建金融公司，雖然江淮汽車(chē)早在2006年就公布了此消息，但是至今仍未獲得批準(zhǔn)。在2008年北京車(chē)展期間，江淮汽車(chē)董事長(zhǎng)左延安表示，今年將加快推進(jìn)汽車(chē)金融公司的建立，為江淮自主品牌轎車(chē)賓悅提供銷(xiāo)售支持。言外之意，江淮汽車(chē)金融公司在今年有可能獲得批準(zhǔn)。

　　從這些自主品牌汽車(chē)企業(yè)今年的動(dòng)作來(lái)看，已經(jīng)張羅多年的汽車(chē)金融，似乎成為了這些企業(yè)都想抓住的一根"救命稻草"，并且也開(kāi)始取得實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展。我們不禁要問(wèn)：汽車(chē)金融，真的能夠挽救危機(jī)初現(xiàn)的自主品牌嗎？

　　自主品牌汽車(chē)金融意義重大

　　最近一項(xiàng)針對(duì)汽車(chē)金融公司的調(diào)查顯示：有48.6%的消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)5萬(wàn)到10萬(wàn)元的汽車(chē)時(shí)會(huì)選擇貸款；而80%的消費(fèi)者都期待自主品牌汽車(chē)企業(yè)開(kāi)設(shè)汽車(chē)金融公司。
　　有業(yè)內(nèi)人士表示，2008年1月24日新修訂的《汽車(chē)金融公司管理辦法》為國(guó)內(nèi)企業(yè)組建汽車(chē)金融公司提供了可能性，對(duì)處于成長(zhǎng)期的自主品牌汽車(chē)企業(yè)，汽車(chē)金融公司對(duì)汽車(chē)生產(chǎn)企業(yè)的支持作用將更為重要。

　　從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，汽車(chē)金融已成為汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈中資本和利潤(rùn)收益率最大的一環(huán)，國(guó)外汽車(chē)企業(yè)的汽車(chē)金融公司的利潤(rùn)收益貢獻(xiàn)率平均占到了其母公司利潤(rùn)的30%至50%左右，甚至起到了支撐、挽救其母公司的作用。盡管目前在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，通過(guò)貸款購(gòu)車(chē)只占到整個(gè)汽車(chē)消費(fèi)的很小一部分，汽車(chē)金融的利潤(rùn)基本上也是無(wú)從體現(xiàn)，但這畢竟是一個(gè)比較大的市場(chǎng)空白，自主品牌的金融公司越早介入，就越能在未來(lái)與外資或合資汽車(chē)企業(yè)金融公司的競(jìng)爭(zhēng)中占得先機(jī)。

　　拋開(kāi)直接的利潤(rùn)收益不談，汽車(chē)金融也能為自主品牌汽車(chē)的產(chǎn)銷(xiāo)帶來(lái)比較直接的促進(jìn)作用。華晨汽車(chē)相關(guān)人士認(rèn)為，汽車(chē)金融公司是汽車(chē)企業(yè)在資本層面的運(yùn)作，如果管理得當(dāng)，可以促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。"汽車(chē)金融公司會(huì)帶動(dòng)一部分消費(fèi)者利用貸款購(gòu)車(chē)，一方面能夠促進(jìn)銷(xiāo)量，另一方面可以緩解企業(yè)或者經(jīng)銷(xiāo)商一部分資金壓力。"而一些自主品牌汽車(chē)的經(jīng)銷(xiāo)商也表示，如果這些自主品牌汽車(chē)企業(yè)成立了汽車(chē)金融公司，由此帶來(lái)的銷(xiāo)量增長(zhǎng)將至少有3%。

　　另外，在今年上半年汽車(chē)市場(chǎng)增幅持續(xù)下滑、車(chē)市一片慘淡的情況下，自主品牌的經(jīng)銷(xiāo)商急需資金的支持。特別是在國(guó)家信貸緊縮的環(huán)境下，汽車(chē)金融公司既能通過(guò)信貸業(yè)務(wù)促進(jìn)銷(xiāo)售，又能在資金上給予經(jīng)銷(xiāo)商幫助和支持，對(duì)于提高經(jīng)銷(xiāo)商的向心力有著莫大的好處。

　　從種種因素來(lái)看，成立自己的汽車(chē)金融公司對(duì)于自主品牌的生存和發(fā)展意義重大--這也正是自主品牌汽車(chē)企業(yè)集體試水汽車(chē)金融的根本原因。

　　我為主體 洋為我用

　　在國(guó)際上，汽車(chē)金融公司有多種外部融資方式；其中包括向母公司借款、同業(yè)拆借、向銀行借款、發(fā)行各種股票和債券、發(fā)行商業(yè)票據(jù)融資等。整個(gè)汽車(chē)銷(xiāo)售市場(chǎng)中，超過(guò)70%的信貸應(yīng)收賬款由汽車(chē)金融服務(wù)公司擁有并被證券化，為發(fā)行公司帶來(lái)最優(yōu)的成本收益。

　　汽車(chē)金融公司在追求利潤(rùn)的動(dòng)力和競(jìng)爭(zhēng)壓力驅(qū)使其不斷擴(kuò)大規(guī)模，而僅通過(guò)內(nèi)源融資或外源融資都難以滿(mǎn)足其對(duì)資金的需求，加之金融市場(chǎng)高度發(fā)達(dá)，金融衍生產(chǎn)品極大豐富，故而汽車(chē)金融服務(wù)公司走上了內(nèi)源和外源融資相結(jié)合、資本積聚和資本集中相結(jié)合的融資道路，大規(guī)模的汽車(chē)金融服務(wù)信貸資產(chǎn)證券化也將成為一種趨勢(shì)，自主品牌汽車(chē)金融公司也應(yīng)緊跟這個(gè)趨勢(shì)。

　　汽車(chē)貸款證券化操作相對(duì)來(lái)說(shuō)更靈活，思路和運(yùn)作方式與住宅抵押貸款完全一致，也是盤(pán)活自身資產(chǎn)、獲取新資金來(lái)源的手段。自主品牌金融公司現(xiàn)階段可以選擇市場(chǎng)基礎(chǔ)條件較好、金融基礎(chǔ)設(shè)施比較完備的地區(qū)進(jìn)行試點(diǎn)，設(shè)立專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)，試點(diǎn)運(yùn)作和推進(jìn)汽車(chē)信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。這個(gè)機(jī)構(gòu)的運(yùn)作模式就是，按標(biāo)準(zhǔn)購(gòu)買(mǎi)汽車(chē)信貸資產(chǎn)，發(fā)行汽車(chē)抵押資產(chǎn)支持債券，提供擔(dān)保服務(wù)，以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)隔離，保護(hù)債券持有人的利益。

　　另外一種途徑就是進(jìn)入銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)。有專(zhuān)家指出，汽車(chē)金融公司如能進(jìn)入銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)，獲得的同業(yè)拆借率必然會(huì)低于銀行向其發(fā)放短期貸款的利率，這將有利于降低汽車(chē)金融公司的融資成本，增強(qiáng)其融資能力，實(shí)現(xiàn)融資銀行向汽車(chē)金融公司主要提供短期貸款。在實(shí)際操作方面，汽車(chē)金融公司可與銀行間簽訂資金同業(yè)拆借合同，合同包括：拆借金額、拆借期限、拆借利率、劃款方式、資金清算、展期與提前還款、罰息、責(zé)任、變更和解除、糾紛處理等多項(xiàng)內(nèi)容。汽車(chē)金融公司拆入資金的用途應(yīng)符合有關(guān)的金融政策、法律法規(guī)等要求，真正使進(jìn)入銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)成為公司業(yè)務(wù)運(yùn)行發(fā)展的有效融資渠道。

　　由于新的《汽車(chē)金融公司管理辦法》已經(jīng)允許國(guó)內(nèi)的汽車(chē)金融公司開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)，因此這些國(guó)外成熟的汽車(chē)金融模式值得未來(lái)的自主品牌汽車(chē)金融公司借鑒。也許在短期內(nèi)，成立汽車(chē)金融公司并不能立刻扭轉(zhuǎn)自主品牌汽車(chē)銷(xiāo)量下滑的不利局面；但是從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，積極開(kāi)展汽車(chē)金融業(yè)務(wù)對(duì)自主品牌的發(fā)展有著不可忽視的促進(jìn)作用。

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