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經(jīng)濟(jì)波動(dòng)銀行業(yè)績增長何以持續(xù)？
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http://china-zesir.com 發(fā)稿日期:2008-7-22
- 【搜索關(guān)鍵詞】：研究報(bào)告 投資分析 市場調(diào)研 銀行業(yè) 商業(yè)銀行 信貸 工行 通貨膨脹
- 中研網(wǎng)訊：
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目前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融形勢與商業(yè)銀行發(fā)展存在不確定性，體現(xiàn)為三個(gè)并存：一是輸入型通貨膨脹與結(jié)構(gòu)型通貨膨脹并存；二是流動(dòng)性過剩和目前面臨的信貸規(guī)模緊張狀況并存；三是國內(nèi)銀行經(jīng)營過程中面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。
通脹壓力高企、經(jīng)濟(jì)增長回落或?qū)χ袊?jīng)濟(jì)形成挑戰(zhàn)。
國家統(tǒng)計(jì)局日前公布了今年上半年國民經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。從數(shù)據(jù)看，二季度我國經(jīng)濟(jì)增速降為10.1%，連續(xù)4個(gè)季度出現(xiàn)回落。CPI數(shù)據(jù)經(jīng)過兩個(gè)月回落后，下降至6月份的7.1%，盡管通脹有所回落，但仍處于高位。宏觀調(diào)控的效果開始顯現(xiàn)，但經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的某些不確定因素仍然存在。甚至有人預(yù)測，"今年下半年，中國經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入一個(gè)拐點(diǎn)。"作為國民經(jīng)濟(jì)的"支柱"行業(yè)，銀行能否扛住本輪經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)？
7月18日，在中國工商銀行主辦的"中國商業(yè)銀行博士后論壇"上，來自中國人民銀行、中國銀監(jiān)會(huì)、工商銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行、招商銀行、民生銀行、上海浦發(fā)銀行、中信銀行、北京銀行和華融資產(chǎn)管理公司等13家金融機(jī)構(gòu)博士后流動(dòng)站、工作站的專家和博士后研究人員濟(jì)濟(jì)一堂，就"經(jīng)濟(jì)波動(dòng)下的銀行可持續(xù)發(fā)展"展開了激辯熱議。與會(huì)人員表示，中國的商業(yè)銀行將在支持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展中繼續(xù)發(fā)揮積極作用。
風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇
"目前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融形勢與商業(yè)銀行發(fā)展存在不確定性，體現(xiàn)為三個(gè)并存：一是輸入型通貨膨脹與結(jié)構(gòu)型通貨膨脹并存；二是流動(dòng)性過剩和目前面臨的信貸規(guī)模緊張狀況并存；三是國內(nèi)銀行經(jīng)營過程中面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。"工商銀行副行長李曉鵬在論壇上表達(dá)了對宏觀形勢與銀行發(fā)展前景的判斷。
2008年監(jiān)管層對商業(yè)銀行信貸調(diào)控的主題是"控制信貸總量、把握信貸節(jié)奏、調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)。"對信貸規(guī)模及投放節(jié)奏的控制對銀行的利潤增長形成挑戰(zhàn)。畢竟，商業(yè)銀行大約百分之七八十的利潤仍然來源于信貸收入。
"影響商業(yè)銀行利潤的不確定性來自于存貸款利差的變化。長期以來，中國商業(yè)銀行的利潤增加對管制利差形成了較大的依賴性。而這種情況在新時(shí)期通脹壓力嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)形勢下可能發(fā)生一些變化。從2007年2月開始到2008年5月，居民存款實(shí)際利率持續(xù)為負(fù)，迫于通脹壓力，政府有可能出臺非對稱加息政策。若果真如此，這將直接壓縮銀行的凈利差。"來自建行的博士后研究人員這樣認(rèn)為。
影響商業(yè)銀行利潤的另一個(gè)主要風(fēng)險(xiǎn)來自于宏觀調(diào)控背景下信用風(fēng)險(xiǎn)的上升。隨著從緊信貸政策的推行，許多企業(yè)還款意愿及還款能力下降，原來存在的一些信貸風(fēng)險(xiǎn)可能突然爆發(fā)，銀行的擔(dān)保、承諾、金融衍生工具交易等表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大。特別是隨著限制"兩高"和產(chǎn)能過剩行業(yè)發(fā)展等國家產(chǎn)業(yè)政策執(zhí)行力度的加大，銀行所涉行業(yè)的存量貸款風(fēng)險(xiǎn)加大。此外，證券市場和房地產(chǎn)市場若出現(xiàn)大幅波動(dòng)也會(huì)給商業(yè)銀行的經(jīng)營帶來不利影響。股市波動(dòng)可能加大企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，增加銀行信用風(fēng)險(xiǎn)；而樓價(jià)若急劇滑落，則將對銀行的資產(chǎn)質(zhì)量直接造成沖擊。
還有一個(gè)令人擔(dān)憂的問題是美國次貸危機(jī)影響的擴(kuò)散及傳染。越南近日發(fā)生的金融危機(jī)為國人所關(guān)注，因?yàn)榇蠹叶紦?dān)心這一危機(jī)會(huì)對中國產(chǎn)生不利影響。不過，來自中行的博士后研究人員的實(shí)證研究表明，越南金融市場相對獨(dú)立，即使在發(fā)生金融危機(jī)后，越南與亞洲其它主要國家或地區(qū)金融市場之間的相關(guān)性依然很弱，不存在危機(jī)傳染效應(yīng)，因此由越南金融危機(jī)引發(fā)更大規(guī)模金融危機(jī)的可能性不大。這一結(jié)論或許可以讓我們消除一些心里的擔(dān)憂。
事實(shí)上，盡管經(jīng)濟(jì)波動(dòng)加劇，商業(yè)銀行的整體業(yè)績卻沒有受到太大影響。根據(jù)9家銀行日前發(fā)布的中期業(yè)績預(yù)增公告，工商銀行等大型銀行業(yè)績預(yù)增幅度超過50%，而中信、浦發(fā)、招商、民生等5家中型銀行業(yè)績預(yù)增高達(dá)100%至150%以上。
經(jīng)濟(jì)不確定性增強(qiáng)形勢下，商業(yè)銀行依然能保持盈利高速增長，該如何解釋這種現(xiàn)象？是經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)調(diào)整后，商業(yè)銀行業(yè)績依然能在一段時(shí)期內(nèi)保持慣性增長，抑或是前一階段的銀行股改、轉(zhuǎn)型確實(shí)取得了實(shí)質(zhì)性成果，還是銀行的業(yè)績表現(xiàn)滯后于經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)？弄清這些重要的現(xiàn)實(shí)問題，將是學(xué)者們下一步研究的重要方向。
銀行業(yè)發(fā)展的外部環(huán)境將如何變化？針對這樣的疑問，與會(huì)專家認(rèn)為："總的來說，整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的基本面依然良好。GDP增長保持在10%以上，消費(fèi)對拉動(dòng)GDP增長貢獻(xiàn)加大，投資仍然處于平穩(wěn)增長的態(tài)勢。只要把握機(jī)遇，認(rèn)真分析，商業(yè)銀行大有作為。"
創(chuàng)新和發(fā)展
"宏觀調(diào)控形勢下，給了商業(yè)銀行一個(gè)很好的機(jī)會(huì)。這個(gè)機(jī)會(huì)就是創(chuàng)新和發(fā)展的機(jī)會(huì)。"李曉鵬表示。
"過去5年工行信貸增長一直低于10%，而且連續(xù)5年總資產(chǎn)增長達(dá)到20%，凈利潤增長高于30%，也就是我們用不到10%的信貸增長實(shí)現(xiàn)了高于20%的資產(chǎn)增長和高于30%的凈利潤增長。現(xiàn)在宏觀調(diào)控對信貸增長實(shí)行規(guī)模限制，商業(yè)銀行更需主動(dòng)調(diào)整信貸增長方式。"
來自中信銀行的博士后研究人員認(rèn)為，"貨幣從緊＋信貸調(diào)控"的基調(diào)意味著依賴傳統(tǒng)信貸利差收入來推動(dòng)銀行效益增長的格局將發(fā)生顯著變化，這種變化將加速整個(gè)商業(yè)銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的步伐。從經(jīng)營模式來看，將從粗放型向精細(xì)節(jié)約型轉(zhuǎn)變，從主要依賴?yán)⑹杖氲陌l(fā)展模式向利息收入和非利息收入均衡發(fā)展的模式轉(zhuǎn)變；從經(jīng)營方式來看，將從資金密集型向知識和技術(shù)密集型轉(zhuǎn)變；從風(fēng)險(xiǎn)管理來看，將從內(nèi)部化、集中化向外部化、分散化轉(zhuǎn)變。這是在宏觀調(diào)控信貸規(guī)�？刂频那闆r下，商業(yè)銀行滿足股東回報(bào)要求，保持市值長期穩(wěn)定增長的必然轉(zhuǎn)變。
來自交行的博士后研究人員認(rèn)為，作為目前商業(yè)銀行收入和利潤主要來源的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)也應(yīng)積極進(jìn)行創(chuàng)新。通過指標(biāo)體系的建立以及技術(shù)手段的運(yùn)用等方法，積極調(diào)整銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，在兼顧流動(dòng)性、安全性和盈利性的前提下，通過資產(chǎn)負(fù)債在數(shù)量、時(shí)間、區(qū)域、品種、對象上的合理配置，實(shí)現(xiàn)銀行收益的最大化。
此外，針對創(chuàng)新和發(fā)展的議題，還有多位博士后研究人員分別從"結(jié)構(gòu)性衍生產(chǎn)品的定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理"、"商業(yè)銀行發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)的模式及創(chuàng)新"、"資產(chǎn)支持證券化產(chǎn)品信用增級成本及貢獻(xiàn)度計(jì)量"等技術(shù)性的角度闡述了各自對于相關(guān)金融產(chǎn)品和銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的理解和政策建議。
"本次'中國商業(yè)銀行博士后論壇'匯齊了中國商業(yè)銀行的博士后研究人員共70多人，這也是首屆'中國商業(yè)銀行博士后論壇'。參會(huì)代表很多觀點(diǎn)和學(xué)術(shù)成果對推動(dòng)實(shí)踐工作很有借鑒意義。參會(huì)代表的觀點(diǎn)也表明，銀行對經(jīng)濟(jì)波動(dòng)背景下的可持續(xù)發(fā)展依然充滿信心。"論壇主持人、工行城市金融研究所副所長樊志剛總結(jié)說。
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