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2008年一季度醫(yī)藥行業(yè)運營數(shù)據(jù)分析
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http://china-zesir.com 發(fā)稿日期:2008-4-17
- 【搜索關鍵詞】：研究報告 投資分析 市場調研 醫(yī)藥 原料藥 VC VE 中藥飲片 中成藥
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2008年1-2月醫(yī)藥工業(yè)完成銷售收入977.76億元，同比增長32.111%，完成利潤總額86.52億元，同比增長57.06%。利潤增幅超過收入增幅的原因，是收入占比（占59%）較大的化學藥品子行業(yè)利潤增幅大大超過其他子行業(yè)。
2009-2010年中國呼吸機市場深度調查及價格預測報 【出版日期】 2008年12月 【報告頁碼】 350頁 【圖表數(shù)量】 1502008-2012年中國醫(yī)藥包裝市場深度調查與投資前景 【出版日期】 2008年12月 【報告頁碼】 350頁 【圖表數(shù)量】 1502009-2010年中國中藥行業(yè)應對金融危機影響及發(fā)展 2008年，美國華爾街危機不僅迅速波及全球金融市場，而且已由虛擬經(jīng)濟向實體經(jīng)濟蔓延。金融危機2008-2010年中國咽喉用藥業(yè)研究咨詢報告 近年來，我國咽喉疾病的發(fā)病率呈逐年上升狀態(tài)，使得咽喉用藥成為了繼胃藥、感冒藥之外，百姓消費最從具體子行業(yè)運營數(shù)據(jù)看，化學原料藥子行業(yè)銷售收入和利潤總額同比分別增長33.54%、66.07%，利潤增速遠遠超于收入增速，其原因是大宗原料藥如VA、VB5、VC、VE、青霉素工業(yè)鹽、地塞米松等價格上漲所致。搖錢術：分層遞進選股法
化學制劑子行業(yè)銷售收入和利潤總額同比分別增長31.04%、59.68%，主要受益于醫(yī)改新政帶來的行業(yè)集中度提高、藥品市場擴容、大規(guī)模藥品降價暫停等影響。
中藥飲片子行業(yè)銷售收入和利潤總額同比分別增長40.09%、36.08%，該子行業(yè)銷售收入基數(shù)較小，但銷售收入增速在所有子行業(yè)中最快。主要是行業(yè)監(jiān)管使得產(chǎn)業(yè)集中度提升。隨著08年GMP認證的開始實施，產(chǎn)業(yè)集中度有望進一步提高。
中成藥子行業(yè)銷售收入和利潤總額同比分別增長25.81%、30.98%，生物藥子行業(yè)銷售收入和利潤總額同比分別增長32.27%、41.94%。中成藥、生物藥子行業(yè)利潤增速快于收入增速，主要是期間費率的增速低于收入增速，銷售利潤率提高。
醫(yī)療器械子行業(yè)銷售收入和利潤總額同比分別增長25.81%、30.98%，醫(yī)改背景下，國家對新農(nóng)合及社區(qū)醫(yī)療機構的投入，對該行業(yè)構成利好。
與其它消費類公司比較，醫(yī)藥制造業(yè)銷售收入和利潤增速僅次于農(nóng)副食品加工業(yè)，銷售利潤率僅略次于飲料制造業(yè)（煙草制品業(yè)除外），盈利能力和行業(yè)成長均屬于上乘。
我們預計，隨著醫(yī)改的擴容及行業(yè)監(jiān)管政策帶來的產(chǎn)業(yè)集中度的提高，醫(yī)藥行業(yè)未來兩年至少保持20%以上的增長，仍將處于高位景氣中。
一、工業(yè)產(chǎn)值和銷售收入穩(wěn)步增長，利潤大幅提升
（一）醫(yī)藥工業(yè)整體運營狀況：行業(yè)高位景氣
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2008年1-2月醫(yī)藥制造業(yè)完成總產(chǎn)值1005.84億元，同比增長24.91%。其中化學藥品完成559.65億元，增長25.48%；中成藥完成222.94,增長17.93%；生物、生化類制造完成91.99億元，增長28.63%；醫(yī)療設備及器械制造完成93.56，增長29.15%。
2008年1-2月醫(yī)藥制造業(yè)完成銷售收入977.76億元，同比增長32.11%，產(chǎn)銷率達97.21%。其中主營業(yè)務收入占960.56億元，同比增長32.12%。在全部主營業(yè)務收入中化學藥品完成549.34億元，增長32.17%；中成藥完成203.18,增長25.82%；生物、生化類制造完成84.18億元，增長32.28%；醫(yī)療設備及器械制造完成91.58，增長31.52%。
2008年1-2月醫(yī)藥制造業(yè)完成利潤總額86.52億元，同比增長57.06%。其中化學藥品完成51.21億元，增長31.67%%；中成藥完成17.68,增長13.5%；生物、生化類制造完成9.07億元，增長6.39%；醫(yī)療設備及器械制造完成7.55，增長5.62%。
從各子行業(yè)運營數(shù)據(jù)看，化學原料藥和化學制劑子行業(yè)利潤增速最快，利潤增速遠遠快于收入增速。主要原因是：大宗原料藥如VA、VB5、VC、VE、青霉素工業(yè)鹽、地塞米松等價格上漲或維持高位，使原料藥景氣度維持高位；而化學制劑受益于醫(yī)改新政，行業(yè)集中度提高、藥品市場擴容、大規(guī)模藥品降價暫停等影響，使化學制劑保持了較快的盈利增速。
中藥飲片子行業(yè)銷售收入基數(shù)較小，但行業(yè)銷售收入增速在所有子行業(yè)中最快。主要是行業(yè)監(jiān)管使得產(chǎn)業(yè)集中度提升，尤其是08年開始實行GMP認證，產(chǎn)業(yè)集中度有望進一步提高。
中成藥、生物藥子行業(yè)利潤增速快于收入增速，主要是期間費率的增速低于收入增速，銷售利潤率提高。
醫(yī)療器械子行業(yè)收入和利潤均保持了30%以上的增長，醫(yī)改背景下，國家對新農(nóng)合及社區(qū)醫(yī)療機構的投入，對該行業(yè)構成利好。
二、與其它消費類行業(yè)相比，經(jīng)營狀況屬于上乘。
與其它消費類公司比較，醫(yī)藥制造業(yè)銷售收入和利潤增速僅次于農(nóng)副食品加工業(yè)，銷售利潤率除煙草制品業(yè)利潤率較高外，醫(yī)藥行業(yè)僅略次于飲料制造業(yè)，盈利能力和行業(yè)成長均屬于上乘。
三、政策環(huán)境引導行業(yè)健康有序發(fā)展，行業(yè)未來仍將高位景氣。
（一）醫(yī)改提升行業(yè)需求
醫(yī)療體制改革的目標是堅持公共醫(yī)療衛(wèi)生的公益性質，建立基本醫(yī)療衛(wèi)生制度，為群眾提供安全、有效、方便、價廉的基本醫(yī)療衛(wèi)生服務，讓人人享有基本醫(yī)療衛(wèi)生服務。這是一項長期的國策，其宗旨是建立起“低水平、廣覆蓋、社會化、持續(xù)化”的社會醫(yī)療保障體系。
我們預計，隨著醫(yī)療保障資金的全面到位，將帶來每年2000萬元的藥品市場擴容。
（二）政策監(jiān)管避免無序競爭，行業(yè)盈利能力增強。
政府在加大醫(yī)療服務和保障的同時，同時對藥品生產(chǎn)、采購、使用、配送等各環(huán)節(jié)加大了監(jiān)管力度，嚴格企業(yè)和藥品準入，加強質量監(jiān)管，從源頭上治理我國醫(yī)藥秩序混亂、價格虛高、不公平交易、商業(yè)賄賂嚴重等問題。一系列法規(guī)措施的出臺和實施，將淘汰劣勢企業(yè)，優(yōu)勢企業(yè)擁有更多的市場份額，行業(yè)集中度提高，盈利能力提升。
我們預計，隨著醫(yī)改的擴容及行業(yè)監(jiān)管政策帶來的產(chǎn)業(yè)集中度的提高，醫(yī)藥行業(yè)未來兩年至少保持20%以上的增長，仍將處于高位景氣中。
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