花旗、匯豐兩家在華外資銀行近日接連降低了兩年期及以上的人民幣定存利率，出現(xiàn)了中長(zhǎng)期定期存款利率低于短期定期存款利率的“倒掛”現(xiàn)象。對(duì)此分析人士認(rèn)為，根據(jù)流動(dòng)性狀況和其他負(fù)債成本來(lái)調(diào)整存款成本，未來(lái)中資行有可能效仿這種操作，但目前中資銀行更可能通過(guò)加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債比例管理來(lái)應(yīng)對(duì)銀行業(yè)面臨的盈利壓力。

    長(zhǎng)短期定存利率倒掛

    匯豐銀行(中國(guó))宣布5月14日起,調(diào)整人民幣兩年期以上(包括兩年期)定期存款利率,將兩年、三年和五年期的存款利率下調(diào)為1%、1.1%和1.2%。花旗銀行(中國(guó))此前已將24個(gè)月和36個(gè)月的人民幣定期存款利率分別定為1%和1.1%。兩家銀行一年期定期存款利率則維持不變,均為2.25%。

    而這兩家外資銀行3個(gè)月、6個(gè)月、12個(gè)月的人民幣定期存款利率仍為1.72%、1.98%和2.25%，與基準(zhǔn)利率相同。這意味著如果在這兩家銀行定期存款，超過(guò)2年的中長(zhǎng)期利率遠(yuǎn)低于1年及以下期限利率。

    分析人士認(rèn)為，外資銀行的目的是利用利率手段拒絕一些有長(zhǎng)期存款需求的新客戶,降低負(fù)債成本。

    國(guó)泰君安銀行業(yè)分析師伍永剛認(rèn)為，一方面外資銀行客戶對(duì)利率的依賴度不高，下調(diào)存款利率不會(huì)對(duì)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大影響；另一方面此舉也體現(xiàn)出外資銀行目前存貸差壓力也比較大，下調(diào)存款利率毫無(wú)疑問(wèn)會(huì)使這些銀行失去一部分人民幣存款。

    中資銀行可能效仿

    按照中國(guó)人民銀行規(guī)定，金融機(jī)構(gòu)不可以高息吸收存款,但可以以央行規(guī)定的人民幣存款基準(zhǔn)利率為上限，自行確定和調(diào)整本行適用的人民幣存款利率。而實(shí)際上,中資銀行都約定俗成地統(tǒng)一采取和基準(zhǔn)利率一致的存款利率。

    中資行是否會(huì)跟進(jìn)下調(diào)存款利率？對(duì)此，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心郭田勇認(rèn)為，由于中資銀行儲(chǔ)戶對(duì)利率的敏感性較高，如果有銀行單獨(dú)下調(diào)存款利率，一定會(huì)導(dǎo)致該行存款流失，甚至?xí)�引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。但出于調(diào)整結(jié)構(gòu)，緩解存貸差壓力的考慮，未來(lái)不排除有銀行會(huì)自行調(diào)節(jié)存款利率的可能性。同時(shí)他認(rèn)為，大型國(guó)有商業(yè)銀行自行調(diào)整利率的可能性更大。

    郭田勇表示，一方面，中資銀行間的流動(dòng)性差異較大。大銀行流動(dòng)性相對(duì)較好，中小股份銀行流動(dòng)性較差。央行的數(shù)據(jù)顯示，3月末金融機(jī)構(gòu)超額準(zhǔn)備金率，四大國(guó)有商業(yè)銀行為2.53%，而股份制商業(yè)銀行為0.49%，已降至歷史低位。因此，中資銀行對(duì)由于下調(diào)存款利率而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力更大。另一方面，前期大銀行投向企業(yè)的中長(zhǎng)期貸款較多，但未來(lái)在中長(zhǎng)期貸款增速放慢后，銀行客觀存在改善存貸差的壓力。

    伍永剛表示，中資銀行自主下調(diào)存款利率“不好說(shuō)”，但不排除這一可能性。

    負(fù)債管理考驗(yàn)銀行財(cái)技

    與下調(diào)存款利率相比，目前銀行面臨更現(xiàn)實(shí)迫切的需求是通過(guò)強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債比例管理來(lái)應(yīng)對(duì)存貸差收窄的壓力。

    08年以來(lái)央行實(shí)施適度寬松的貨幣政策后，銀行凈息差走低。央行5次下調(diào)基準(zhǔn)利率，一年期貸款利率從7.47%下調(diào)至5.31%,一年期存款利率從4.14%下調(diào)至2.25%,同時(shí)，存款定期化和低收益資產(chǎn)占比提升進(jìn)一步拖累了凈息差。

    不過(guò)，由于資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)及管理差異等因素，銀行的存貸差并不一致。銀行面臨的一季報(bào)顯示，14家上市銀行的息差出現(xiàn)分化。環(huán)比降幅最低的是深發(fā)展，其次是寧波銀行和華夏銀行，同比降幅最低的是民生銀行，其次是南京銀行和寧波銀行。

    渤海證券銀行業(yè)研究員張繼袖表示，根據(jù)2008年底的數(shù)據(jù)，建行、民生和南京的3個(gè)月至1年期的利率敏感缺口為負(fù)，這意味著如果利率繼續(xù)下行，其他條件不變，三家銀行負(fù)債成本的下降將快于資產(chǎn)收益的下降，銀行負(fù)債成本減少。這類銀行在應(yīng)對(duì)存貸差收窄方面將有較強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)。（

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