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從渠道看我國的商業(yè)零售
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http://china-zesir.com 發(fā)稿日期:2009-2-7
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2009-2010年中國電視購物行業(yè)應(yīng)對經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響及 從宏觀環(huán)境來看，目前正值中國電視購物行業(yè)大變革、大發(fā)展的時代，在當(dāng)前金融危機(jī)的局勢下認(rèn)識局勢2008-2009年中國手機(jī)連鎖行業(yè)研究咨詢報告 目前中國的手機(jī)銷售渠道主要存在幾種業(yè)態(tài)，分別是：手機(jī)專業(yè)連鎖、家電連鎖、移動運營商的營業(yè)廳或2008-2009年中國家電連鎖行業(yè)研究咨詢報告 中國家電傳統(tǒng)零售渠道主要分為百貨商場、專業(yè)連鎖店、大型超市、品牌專營或?qū)Ｙu店以及電器城等業(yè)態(tài)2008-2010年中國冷鏈物流行業(yè)應(yīng)對金融危機(jī)影響及 2008年，美國華爾街危機(jī)不僅迅速波及全球金融市場，而且已由虛擬經(jīng)濟(jì)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)蔓延。金融危機(jī)
集體“跳水”中，宏觀消費數(shù)據(jù)喜憂參半零售數(shù)據(jù)連續(xù)兩個月出現(xiàn)回落，滯后影響充分體現(xiàn)。物價指數(shù)的快速下降是導(dǎo)致消費數(shù)據(jù)下降的主要原因，扣除物價因素后，居民的實際消費增速依然保持著較高的水平。本月與季節(jié)性聯(lián)系較強的品類、以及物價指數(shù)下跌較慢的品類都有所反彈。比較而言，農(nóng)村市場增長高于城市。渠道看，百貨的災(zāi)難剛剛開始，超市的最壞已經(jīng)過去長期看，隨著食品物價指數(shù)繼續(xù)回落，未來名義增速進(jìn)一步回落是必然的，但食品價格下降的空間和下降的速度應(yīng)該趨于緩慢。在衣著價格相對穩(wěn)定的條件下，可選消費品在經(jīng)濟(jì)危機(jī)越加深化的背景下，將失去吸引力。短期看，百貨店和大賣場受益春節(jié)假期明顯。
促銷是零供之間的博弈，減稅對消費的刺激作用不大零售商在打價格戰(zhàn)，但利潤壓力其實主要轉(zhuǎn)移給了供應(yīng)商。提高個稅起征點對于消費的釋放作用重在心理，實質(zhì)影響較小。
一旦出臺更為直接的刺激消費方案，以民生用品為主的超市存在階段性機(jī)會?年末行情啟動，精選百貨，標(biāo)配超市圣誕、元旦、春節(jié)臨近，商業(yè)類公司的銷售環(huán)比將有所提高，股票也能迎來一個階段性的年底行情，調(diào)高行業(yè)評級至“買入”。由于氣候的變化和年底因素，區(qū)域壟斷性較強、定位中低檔的百貨公司可能表現(xiàn)好于行業(yè)平均。我們認(rèn)為超市是09年，特別是上半年都要配臵的品種。如果政府一旦實施第二套刺激消費方案，以民生用品為主超市業(yè)態(tài)比百貨將更加受益。因此我們判斷超市業(yè)態(tài)的景氣期要長于百貨。
商業(yè)物業(yè)空臵率提高，風(fēng)險在放大北京商鋪租金明年將下降，品牌集中撤退和暫緩開新店是商業(yè)地產(chǎn)項目招商陷于停滯狀態(tài)和開業(yè)時間無限期延后的主要原因。因此，謹(jǐn)慎看待商業(yè)物業(yè)經(jīng)營。
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