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中國本土汽車零部件企業(yè)利潤率或?qū)⒗^續(xù)下滑
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http://china-zesir.com 發(fā)稿日期:2008-2-26
- 【搜索關(guān)鍵詞】：研究報告 投資分析 市場調(diào)研 汽車零部件 零配件
- 中研網(wǎng)訊：
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“中國境內(nèi)的汽車零部件行業(yè)雖然近年來的增長迅速，但將面臨由各種成本增加和新的外部競爭引起的利潤沖擊，由此將在不久的將來引發(fā)一系列行業(yè)整合” 全球行業(yè)咨詢專家AlixPartners 2月21日發(fā)布了最新研究報告。
報告稱，至今，中國汽車零部件行業(yè)無論是在行業(yè)增長還是利潤率方面的表現(xiàn)都好于汽車制造企業(yè)。中國汽車零部件行業(yè)從2004至2007年以31%的年復(fù)合增長率(CAGR)增長，2007年達(dá)到7%的行業(yè)平均凈利潤率，而中國汽車制造企業(yè)的行業(yè)平均利潤率為4.5%。2003年至今，中國輕型車市場年復(fù)合增長率為19%;而從今年到2011年年復(fù)合增長率將為15%。2003年至今，中國汽車零部件企業(yè)出口業(yè)務(wù)的年復(fù)合增長率為35%，目前出口總額已占總銷售額14%，出口成為眾多企業(yè)重要的利潤來源，但情況每況愈下。
AlixPartners研究得出中國汽車零部件企業(yè)無論從內(nèi)部還是外部都將面臨巨大的新挑戰(zhàn)。從外部來看，人民幣升值和正在實施的汽車零部件出口增值稅退稅減少政策(根據(jù)最新政策，去年降低了出口大項輪胎和汽車玻璃的退稅率)。從內(nèi)部來看，單增值稅政策改革和人民幣升值就將增加大于10% 的成本，此外還有能源和原材料價格上漲引發(fā)的成本增加。中國汽車零部件供應(yīng)商無法將所有的成本上漲全部轉(zhuǎn)嫁給客戶，如果不能顯著地降低成本，利潤率下降是顯而易見的。
AlixPartners研究顯示中國汽車零部件供應(yīng)商，尤其是主供國內(nèi)市場的汽車零部件供應(yīng)商將面臨嚴(yán)峻考驗。其一是行業(yè)的分散，中國汽車零部件制造企業(yè)中前100強(qiáng)企業(yè)的市場份額只占整個行業(yè)的50%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其他國家的集中度。其二是技術(shù)含量低，根據(jù)調(diào)查，中國汽車零部件企業(yè)大量運用合資和購買技術(shù)許可的途徑來獲得新技術(shù)，如今絕大部分外商以技術(shù)出資的中外合資企業(yè)實質(zhì)上是由外資控制，致使技術(shù)無法被中國本地的競爭對手獲得。
AlixPartners研究還顯示出不斷上升的成本(包括勞動力成本)和不斷下滑的利潤率。作為研究報告的一部分，在針對中國本地汽車零部件供應(yīng)商的高層管理人員的調(diào)查中，相當(dāng)一部分受訪人士表示2007與前三年相比利潤率明顯下降，67%的受訪人士預(yù)測未來三年的利潤率會繼續(xù)下滑。此外，AlixPartners研究還發(fā)現(xiàn)中國本地的汽車零部件供應(yīng)商的凈利潤率與外資控股的零部件企業(yè)相比差了整整2%。
“中國汽車零部件行業(yè)企業(yè)將面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，” AlixPartners的執(zhí)行總裁Stefano Aversa說道，作為汽車領(lǐng)域?qū)＜业乃谠擃I(lǐng)域已經(jīng)工作了25年，“一方面中國汽車零部件行業(yè)在未來的幾年有著高增長潛力，另一方面該行業(yè)又同時面臨許多兩難但必需迅速做出的抉擇，包括讓這些無法阻止的壓力危及現(xiàn)有的投資還是把這些挑戰(zhàn)轉(zhuǎn)化為機(jī)遇 – 成為中國該行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)。”
根據(jù)AlixPartners的供應(yīng)商調(diào)研，不少中國汽車零部件公司已經(jīng)清晰的認(rèn)識到另一條出路 ，那就是國際性的兼并重組。在受訪的企業(yè)高層中90%表示考慮兼并重組的可能，其中超過半數(shù)的企業(yè)高層表示國際性的兼并重組同樣在考慮范疇內(nèi)。獲取技術(shù)和研發(fā)是潛在兼并重組的首要驅(qū)動因素，其次是獲取銷售渠道和客戶，最后企業(yè)管理技巧的提升也是驅(qū)動因素之一。
與此同時，在受訪的供應(yīng)商中都認(rèn)為他們?nèi)狈馐袌龅牧私夂推髽I(yè)管理經(jīng)驗，這將阻礙企業(yè)成功地參與全球兼并重組。
“近期聯(lián)想集團(tuán)和IBM的成功整合為汽車零部件行業(yè)的兼并重組帶來無限的可能” AlixPartners上海辦公室董事總經(jīng)理Ivo Naumann 說道，“聯(lián)想集團(tuán)自收購了IBM個人電腦業(yè)務(wù)部門后成功地從中國本地企業(yè)一躍成為了該行業(yè)國際市場的領(lǐng)軍企業(yè)，為擁有同樣機(jī)遇的中國汽車零部件公司帶了無限生機(jī)。此外私募基金在此類兼并重組項目中扮演了非常重要的角色，他們通常能為國際兼并重組項目提供足夠的資金，并運用他們?nèi)娴捻椖抗芾斫?jīng)驗提供整套綜合服務(wù)�！�
“在驚人的行業(yè)增長和巨大的潛力下，中國汽車零部件行業(yè)還沒有象博世和米其林那樣的真正的領(lǐng)軍企業(yè)，相信在這個行業(yè)的大熔爐中一定會出現(xiàn)，問題是誰將是最終的贏家?”Ivo Naumann繼續(xù)說道。
關(guān)于AlixPartners
AlixPartners LLP是一家國際知名的專注于提供企業(yè)重整和財務(wù)顧問的咨詢公司，在全球13個城市-美國的芝加哥、達(dá)拉斯、底特律、洛杉磯，舊金山和紐約，英國倫敦、意大利米蘭、德國慕尼黑和杜塞爾多夫，法國巴黎，日本東京以及中國上海設(shè)有辦公室。公司的客戶來自各個領(lǐng)域，有集團(tuán)公司、私募基金、對沖基金以及金融機(jī)構(gòu)。2007年2月上海辦公室正式成立，但AlixPartners的行業(yè)專家早在多年前就在中國為客戶提供服務(wù)。
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