國(guó)內(nèi)需求仍然疲軟 后市動(dòng)力煤期價(jià)仍有下跌空間

• 2018年7月30日 YaoEnHua來(lái)源：中國(guó)化工網(wǎng) 748 45
• 繁體

• 

  2018-2024年中國(guó)電子廢棄物處理市場(chǎng)調(diào)研及未來(lái)前景報(bào)告

  本研究咨詢報(bào)告由中研普華咨詢公司領(lǐng)銜撰寫(xiě)，在大量周密的市場(chǎng)調(diào)研基礎(chǔ)上，主要依據(jù)了國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、國(guó)家工信部、國(guó)家商務(wù)部、國(guó)家發(fā)改委、國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心、中國(guó)工業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)產(chǎn)業(yè)研究院、全...

最近，動(dòng)力煤期貨跌跌不休，上周四的其主力合約下跌幅度甚至高達(dá)1.47%。對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，導(dǎo)致這一情況主要是由于下游電廠庫(kù)存高企壓制煤價(jià)，且在后市需求仍然疲軟的情況下，動(dòng)力煤期價(jià)仍有下跌空間。

最近，動(dòng)力煤期貨跌跌不休，上周四的其主力合約下跌幅度甚至高達(dá)1.47%。對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，導(dǎo)致這一情況主要是由于下游電廠庫(kù)存高企壓制煤價(jià)，且在后市需求仍然疲軟的情況下，動(dòng)力煤期價(jià)仍有下跌空間。

現(xiàn)貨市場(chǎng)，數(shù)據(jù)顯示，截至7月20日，CCI動(dòng)力煤5500K報(bào)收于656元/噸，環(huán)比下跌20元/噸，較月初下跌25元/噸;CCI動(dòng)力煤5000K報(bào)收于576元/噸，環(huán)比下跌20元/噸，較月初下跌23元/噸。

“壓制煤價(jià)的最重要原因是下游電廠庫(kù)存過(guò)高，且去化緩慢。當(dāng)前庫(kù)存在1500萬(wàn)噸左右，而2014年-2017年同期庫(kù)存均在1300萬(wàn)噸以下?！迸d業(yè)期貨黑色分析師魏瑩表示。

4月下旬以來(lái)，大秦線始終維持滿負(fù)荷運(yùn)作，秦皇島每周鐵路調(diào)入量均保持在400萬(wàn)噸以上。受此支撐，北方主要港口庫(kù)存持續(xù)高位運(yùn)行。截至7月23日，北方四大港區(qū)合計(jì)庫(kù)存再度突破2100萬(wàn)噸，接近7月中旬刷新的歷史最高庫(kù)存水平。

“在政策多方出力支持下，本輪市場(chǎng)庫(kù)存前置工作推進(jìn)順暢?！鄙虾Ｃ禾拷灰姿Y訊總監(jiān)潘漢翔表示。

魏瑩認(rèn)為，庫(kù)存過(guò)度積累原因來(lái)自于前期進(jìn)口煤直供電廠以及國(guó)內(nèi)保供政策。環(huán)保督查組撤離后，煤炭主產(chǎn)地產(chǎn)量已恢復(fù)正常，供應(yīng)端沒(méi)有減量去加速下游庫(kù)存的去化。電廠在整體高庫(kù)存的壓力下，減少對(duì)市場(chǎng)煤的采購(gòu)需求，使得港口煤價(jià)持續(xù)回落，也對(duì)盤(pán)面形成向下的壓力。

需求增長(zhǎng)不及預(yù)期

動(dòng)力煤的下游需求也不容樂(lè)觀。據(jù)數(shù)據(jù)終端數(shù)據(jù)顯示，截至7月25日，沿海六大發(fā)電集團(tuán)動(dòng)力煤日耗已經(jīng)由7月初的78.10萬(wàn)噸下降至77.33萬(wàn)噸。

潘漢翔認(rèn)為，因多因素疊加，旺季需求增長(zhǎng)遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期?！敖裣某艘呀?jīng)形成慣例的水泥、鋼材等行業(yè)旺季錯(cuò)峰外，水電提前出力、環(huán)保檢查和高溫暴雨交替也是導(dǎo)致月初以來(lái)下游火電用煤需求增長(zhǎng)緩慢的重要影響因素?！?/p>

以環(huán)保為例，“藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)”一方面加劇了目前市場(chǎng)采購(gòu)的冷清氛圍，另一方面也在一定程度上減少了今夏社會(huì)整體工業(yè)用電需求，起到了緩解旺季火電負(fù)荷的作用。此外，6月下旬-7月中上旬以來(lái)，國(guó)內(nèi)整體氣溫攀升較往年明顯滯后。而高溫影響的起點(diǎn)向后推移，也是導(dǎo)致今年夏初火電耗煤需求增速不及預(yù)期的重要原因之一。

水電也成為市場(chǎng)變數(shù)?！皻v年來(lái)，水電出力多是在7月底、8月初的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，但今年調(diào)峰出力時(shí)間節(jié)點(diǎn)大大提前，約比往年提前半個(gè)月左右。由于水電調(diào)峰提前，7月中上旬三峽上下游水位差持續(xù)收窄。直到中旬過(guò)后，在國(guó)內(nèi)大范圍降雨影響下，上游水位才再度得到補(bǔ)充。水電發(fā)電增加必將加強(qiáng)替代效應(yīng)，減輕火電整體負(fù)荷水平，這也解釋了月初沿海六大電廠日耗不升反降的反常波動(dòng)?！迸藵h翔說(shuō)。

對(duì)此，魏瑩表示，電廠日耗由于水電強(qiáng)勢(shì)以及高耗能行業(yè)環(huán)保限產(chǎn)因素，一直沒(méi)有出現(xiàn)旺季超預(yù)期情況。在電廠日耗沒(méi)有進(jìn)一步突破，或煤炭庫(kù)存梅雨回歸后未恢復(fù)至正常水平的情況下，盤(pán)面可能會(huì)有進(jìn)一步下行空間。

延伸閱讀

推薦閱讀

猜您喜歡