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新能源汽車動力電池的產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析

  • 2018年7月6日 YeShiMei來源:國際能源網(wǎng)能源資訊頻道 237 7
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作為新能源汽車的“心臟”,動力電池產(chǎn)業(yè)鏈正面臨深刻變革。

7月4日,國家發(fā)改委發(fā)布了《汽車產(chǎn)業(yè)投資管理規(guī)定(征求意見稿)》(簡稱《意見稿》),提出要優(yōu)化傳統(tǒng)燃油汽車產(chǎn)能布局,科學規(guī)劃新能源汽車產(chǎn)業(yè)布局,嚴格新建純電動汽車企業(yè)投資項目管理,防范盲目布點和低水平重復建設。支持社會資本和具有較強技術能力的企業(yè)投資新能源汽車、智能汽車、節(jié)能汽車及關鍵零部件以及動力電池回收利用等領域。 “動力電池行業(yè)發(fā)展?jié)摿Υ?,加上政策支持,吸引了眾多企業(yè)和資本入局?!逼囆袠I(yè)分析人士告訴記者。

作為新能源汽車的“心臟”,動力電池產(chǎn)業(yè)鏈正面臨深刻變革。從目前情況看,行業(yè)頭部效應凸顯,裝機量前五名的動力電池企業(yè)的市場份額從2017年的61%提升至71%。隨著技術的進步,三元電池成本逐步降低,安全性逐步提高,將對磷酸鐵鋰電池形成沖擊。業(yè)內(nèi)人士指出,磷酸鐵鋰電池在能量密度方面存在短板,但具有成本優(yōu)勢,且安全性更高。隨著補貼的退出,其價格優(yōu)勢將顯現(xiàn)。

技術路線之爭

2018年2月,《關于調(diào)整完善新能源汽車推廣應用財政補貼政策的通知》發(fā)布。新政規(guī)定,續(xù)駛里程在150公里以下的電動車將不再享受補貼。同時,明確了補貼進一步向能量密度高、續(xù)航里程長的電池技術路線傾斜。

“從市場需求看,乘用車將是新能源汽車產(chǎn)業(yè)增長的主要方向。三元電池的高能量密度特性更能滿足新能源乘用車需求。同時,政策也在引導產(chǎn)業(yè)向能量密度高、續(xù)航里程長的電池技術路線發(fā)展。因此,三元電池成為動力電池技術發(fā)展的重點。隨著技術進步,三元電池的成本逐步降低,安全性逐步提高,其對磷酸鐵鋰電池的擠壓將加劇?!敝袊瘜W與物理電源行業(yè)協(xié)會秘書長劉彥龍對中國證券報記者表示。

除沃特瑪外,比亞迪同樣采用磷酸鐵鋰電池技術。2018年一季度,公司業(yè)績縮水嚴重。

一季報顯示,比亞迪實現(xiàn)營業(yè)收入237.38億元,同比增長17.54%;歸屬于上市公司股東的凈利潤僅為1.02億元,同比下滑83.09%。公司預計,上半年盈利3億-5億元,同比下降71%-83%。比亞迪表示,新能源汽車補貼新政調(diào)整,對公司一季度銷量沖擊巨大。

“我們不會放棄磷酸鐵鋰技術路線?!北葋喌想姵厥聵I(yè)群第二事業(yè)部總監(jiān)張春昱對中國證券報記者表示,2020年補貼將退出,消費者對新能源汽車價格將更為敏感。而磷酸鐵鋰電池在價格以及安全方面占有優(yōu)勢,A00級小車未來可能重回磷酸鐵鋰技術路線。

目前,不少汽車生產(chǎn)廠家并未將電池技術完全切換到三元電池路線。以江淮汽車為例,iEVA50是江淮汽車今年推出的首款純電動車,提供磷酸鐵鋰和三元兩種電池包。磷酸鐵鋰電池續(xù)航里程為310公里,而三元電池續(xù)航里程可達400公里。價格方面,搭載磷酸鐵鋰電池汽車補貼后售價為12.25萬元/輛,而搭載三元電池的汽車補貼后售價為14.45萬元/輛?!拔覀冞€在觀察市場反應,看消費者的偏向,畢竟磷酸鐵鋰電池更安全?!苯雌嚩伛T梁森對中國證券報記者表示。

此外,“重金屬及稀有金屬方面,磷酸鐵鋰電池也有優(yōu)勢。”分析人士表示,“補貼退出后,磷酸鐵鋰電池的成本優(yōu)勢將顯現(xiàn)?!?/p>

劉彥龍指出,能量密度是磷酸鐵鋰電池的短板。通過改進材料性能,提升磷酸鐵鋰電池單體比能量有限,更直接的方法是做大電池尺寸,增加電池容量,通過物理方式提升電池系統(tǒng)能量。

先導智能 受益龍頭鋰電擴產(chǎn)

近年來,先導智能加大智能裝備的研發(fā)與制造,與IBM合作開發(fā)了“先導云”和大數(shù)據(jù)中心,建立全價值鏈的協(xié)同平臺。

2017年,公司收購泰坦新動力100%股權。泰坦新動力作為鋰電池生產(chǎn)后端關鍵設備供應商,客戶包括多家大中型知名鋰電池生產(chǎn)廠家,發(fā)展前景良好。

公司與寧德時代深度綁定,是寧德時代最大的設備供應商,長期為其提供卷繞機等核心設備。

東吳證券認為,動力電池高能量密度成為發(fā)展方向。為應對高端電池需求及行業(yè)門檻提高,鋰電龍頭擴產(chǎn)勢頭迅猛。2018年-2025年將是龍頭電池廠擴產(chǎn)高峰期。先導智能有望充分受益。

頭部效應凸顯

堅瑞沃能子公司沃特瑪近日宣布,因訂單不足、資金困難,全體職工放假六個月。僅半年前,該公司在2017年前20強企業(yè)榜單還名列第三,前兩名分別是寧德時代、比亞迪。

楊明(化名)2011年進入沃特瑪,目前正在辦理離職手續(xù)。七年來,楊明經(jīng)歷了動力電池行業(yè)從瘋狂擴產(chǎn)到快速分化的發(fā)展過程。

“2014年以來,推動新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策陸續(xù)頒布。但那時并不敢放開干,因為看不準。到了2015年,真金白銀的補貼開始上量,訂單紛沓而至,新能源汽車行業(yè)全面爆發(fā)?!睏蠲鲗χ袊C券報記者表示。

數(shù)據(jù)顯示,自2014年起,動力電池產(chǎn)銷規(guī)模迅速擴大。2014年-2016年,動力電池產(chǎn)業(yè)增長率分別為368%、324%、78.6%。

楊明告訴記者,進入2016年,動力電池企業(yè)紛紛開始大舉擴張產(chǎn)能,包括新增的企業(yè)以及業(yè)務轉(zhuǎn)型而來的企業(yè),行業(yè)整體產(chǎn)能突破1200億Wh,較2015年新增產(chǎn)能800億Wh。鋰電設備產(chǎn)業(yè)也在大舉投資。

進入2017年,在產(chǎn)能高速增長的背景下,產(chǎn)能利用率不高的問題開始凸顯。IEA數(shù)據(jù)顯示,2017年,國內(nèi)主要企業(yè)鋰電池產(chǎn)能約124GWh,2018年底預計達到180GWh,且主要企業(yè)產(chǎn)能基本超過8GWh,但利用率普遍低于40%。

中國電動汽車百人會理事長陳清泰指出,目前市場兩極分化明顯,高端優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能供應不足,低端產(chǎn)能訂貨不足,生產(chǎn)經(jīng)營困難,呈現(xiàn)出結(jié)構性產(chǎn)能過剩。小型低水平的動力電池企業(yè)將在競爭中被淘汰,行業(yè)加速洗牌。電池配套企業(yè)已從2015年大約150家降至2017年的100家左右,三分之一的企業(yè)被淘汰出局。

“從目前情況看,估計僅剩下70多家?!背巾w資本合伙人肖建平對中國證券報記者表示,“行業(yè)高峰時,不少3C電池企業(yè)向動力電池轉(zhuǎn)型,但現(xiàn)在很多企業(yè)又撤了回去?!?/p>

“目前行業(yè)頭部效應明顯,裝機量前五名的動力電池企業(yè)市場份額從去年的61%提升至71%?!睂幍聲r代副董事長黃世霖對記者表示,“寧德時代與比亞迪兩家企業(yè)的市場份額總和,從2017年的44%提升到2018年上半年的63%。下半年估計與上半年差別不大。公司生產(chǎn)緊張,需求量越來越大?!?/p>

爭搶優(yōu)質(zhì)標的

“動力電池行業(yè)發(fā)展?jié)摿Υ螅由险咧С?,吸引了眾多企業(yè)和資本入局?!逼囆袠I(yè)分析人士告訴中國證券報記者。

據(jù)不完全統(tǒng)計,2017年,動力電池行業(yè)投資火爆,相關投資項目多達100個,總投資額超過2159億元。眾多企業(yè)通過并購加碼布局,涉及材料、生產(chǎn)及裝備及回收利用環(huán)節(jié)。

一位PE機構人士坦言,今年總體投資熱度有所降溫,但一些頭部動力電池企業(yè)依然搶手?!白罱鼊偼读艘粋€項目。去年60億元的估值不敢投,今年100億元的估值大家使勁搶?!?/p>

高工產(chǎn)研鋰電研究所(GGII)認為,資本有意在新能源汽車產(chǎn)業(yè)中分一杯羹,鋰電優(yōu)質(zhì)標的成為資本爭奪的目標。

有券商分析師對記者表示,動力電池產(chǎn)業(yè)前期投入以及后期生產(chǎn)過程中都需要龐大的資金支撐。比如,投資1GWh產(chǎn)能,大約需要6億元。小企業(yè)盲目擴張規(guī)模風險很大?!褒堫^企業(yè)更具競爭優(yōu)勢。擁有雄厚技術積累、足夠資金支撐的企業(yè),更能夠?qū)κ袌隹焖俜磻?。企業(yè)需要捕捉機會,綁定戰(zhàn)略資源,特別是對上游資源的把控?!?/p>

中國電動汽車百人會秘書長兼首席專家張永偉指出,動力電池目前出現(xiàn)產(chǎn)能虛化問題。大量投資圍繞固化的技術、低端領域積聚。“容易制造,但沒有實際競爭力。這些產(chǎn)能將成為產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的障礙?!?/p>

寧德時代 動力電池“獨角獸”

寧德時代主要產(chǎn)品包括動力電池系統(tǒng)、儲能系統(tǒng)和鋰電池材料。

自2015年起,寧德時代動力電池系統(tǒng)銷量連續(xù)三年在全球排名前三位,2017年銷量排名全球第一。

2015年-2017年,寧德時代營業(yè)收入分別為57.03億元、148.79億元及199.97億元,年均復合增長率高達87.26%;凈利潤分別為9.51億元、30.89億元及42.88億元,年均復合增長率達112.39%。

公司成本連年降低,由2015年的1.33元/Wh降至2017年的0.91元/Wh,累計降幅為31.78%。

據(jù)GGII發(fā)布的《新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)》統(tǒng)計,2017年10月新能源汽車動力電池裝機總電量前十排行榜中,寧德時代以21577臺的電池裝機總數(shù)量位居第一。第二名比亞迪的裝機總數(shù)量為9581臺。

杉杉股份 鋰電材料綜合供應商

杉杉股份業(yè)務范圍兼具鈷酸鋰、三元正極、負極材料、電解液以及新能源汽車運營。

2017年,公司鋰電材料營業(yè)收入合計60.36億元,同比增長47.37%,歸屬于上市公司凈利潤5.65億元,同比增長101.31%,成為公司收入及利潤的主要來源。

西部證券認為,從正極業(yè)務看,公司參股洛陽鉬業(yè),掌握上游資源,產(chǎn)業(yè)競爭力得到提高。負極材料業(yè)務方面,公司在包頭布局石墨一體化工序,關鍵工藝委外加工比例降低,成本控制增強。電解液業(yè)務方面,鋰鹽產(chǎn)能擴產(chǎn)將完成,助力該業(yè)務扭虧為盈。鋰電池板塊一體化趨勢明顯,一定程度上彌補下游壓價風險。預期2018年鋰電池材料凈利潤為7.43億元。其中,正極、負極、電解液凈利潤分別為5.89億元、1.49億元、0.05億元。


延伸閱讀

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