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美聯(lián)儲加息!港元暴跌至33年最低點(diǎn)!中國被迫要出手了?

  • 2018年4月14日 YaoEnHua來源:快資訊 1277 83
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最近,赴港旅游又迎來了一波小高峰,原因是港幣的貶值。其實(shí),港幣從年初以來就一直在貶值,今年1月 港幣 兌美元在7.81左右徘,而到4月12 日,港幣 兌美元 已經(jīng) 觸及7.85關(guān)口。要知道,在美元的弱勢下,人民幣等亞洲貨幣一路高奏凱歌,港幣 的走勢 讓 人們 頗

最近,赴港旅游又迎來了一波小高峰,原因是港幣的貶值。其實(shí),港幣從年初以來就一直在貶值,今年1月 港幣 兌美元在7.81左右徘,而到4月12 日,港幣 兌美元 已經(jīng) 觸及7.85關(guān)口。要知道,在美元的弱勢下,人民幣等亞洲貨幣一路高奏凱歌,港幣 的走勢 讓 人們 頗有些難以理解。事實(shí)上,港幣暴跌的“罪魁禍?zhǔn)住闭敲绹?

美聯(lián)儲加息

幕后黑手!美聯(lián)儲加息,港幣暴跌至33年低位!

香港 從1983年開始 執(zhí)行著一種非常獨(dú)特的貨幣政策--聯(lián)系匯率制度。這種制度下,港幣的 匯率與美元掛鉤,香港的利率跟隨美聯(lián)儲制定的利率來做調(diào)整。目前,港幣 真正 意義上 的利率是HIBOR(香港銀行同行業(yè)拆借利率),而美元在海外市場真正的市場利率則是LIBOR(倫敦同業(yè)拆借利率),在過去的兩年中,HIBOR利率一直 比LIBOR低大約 幾十個點(diǎn),這個差別市場 尚可接受。

但是,美國的一個舉動徹底打破了這種平衡--美聯(lián)儲開始加息。在剛剛過去的3月底,美聯(lián)儲再次加息25 個基點(diǎn),從2015 年底至今已經(jīng)六度加息。美聯(lián)儲的加息導(dǎo)致Libor與Hibor 的利差 持續(xù) 走高,2017年中Libor約高于Hibor 60個點(diǎn),到了2018 年 就 拉大到了100個點(diǎn),這就意味著 持有港幣和持有美元所獲得的利息收益要差1%!

港幣暴跌

1%的差別對于 普通民眾 來說可能區(qū)別不大,但是 對商業(yè)銀行等級融機(jī)構(gòu)就不一樣了。于是,交易員 們會選擇 借助低Hibor借款,賣空港幣買入美元,用于投資高收益美元資產(chǎn)。簡而言之,就是借入低息港幣去買高息美元,隨著越來越多的人進(jìn)入這種套息交易,港幣 就不斷 出現(xiàn)貶值。就這樣,港幣 兌美元 的 匯率 在4月12 日 跌至33年 新低,逼近“7.8500 ”的 關(guān)口!

港幣岌岌可危?香港金管局23年后再次出手!

“7.8500 ”的 關(guān)口為啥這么關(guān)鍵呢?按照 港幣 匯率與 美元 掛鉤的制度,香港金融管理局(香港的中央銀行)將聯(lián)系匯率的區(qū)間確定在7.75-7.85之間。一旦港幣的匯率跌破7.85的 弱方兌換保證水平,就可能引發(fā)持續(xù)的資金外流,這種恐慌情緒最終會 對香港經(jīng)濟(jì)和金融穩(wěn)定有巨大負(fù)面沖擊。

因此,香港金管局在時隔23年來再度出手--4 月13 日分別買入8.16億 港幣 與24.42億 港幣,來穩(wěn)定港幣匯率。也許有人會說,“既然美聯(lián)儲加息了,香港為什么不也跟著加息來減少息差,何必消耗寶貴的外匯儲備呢”?其實(shí),香港不是不想加息,而是不能加息--香港的資產(chǎn)泡沫已經(jīng)非常嚴(yán)重,貿(mào)然加息很可能讓整個 資本市場爆倉!

香港的資產(chǎn)泡沫

目前,香港的房價已經(jīng)突破天際,豪宅 的 平均樓價 是 全球第二;香港股市已經(jīng)突破10年高點(diǎn),恒生指數(shù)站上31000點(diǎn)關(guān)口;香港的居民杠桿也很高,家庭債務(wù)占香港GDP的比重超68.3%!如果這些巨大的資產(chǎn)泡沫破裂,香港很可能走上20多年前日本經(jīng)濟(jì)奔潰 的老路。更可怕的是,一旦香港受到?jīng)_擊,大陸經(jīng)濟(jì)也不可避免地受到影響,牽一發(fā)而動全身,這正是美國最希望看到的!

美元陷阱!泰國、阿根廷紛紛倒下,香港:有大陸支持!

德國商業(yè)銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家周浩 表示,香港陷入這種騎虎難下的境地,而 美元霸權(quán)可能是 最 為深層的原因。這些年來,香港實(shí)行“盯住美元”的 匯率 制度,確立了自己亞洲金融中心的地位,但其實(shí)這種 制度 有一個致命的缺陷--會導(dǎo)致 自身的 經(jīng)濟(jì)政策失去獨(dú)立性。一旦美聯(lián)儲進(jìn)入加息周期,這些國家或地區(qū)業(yè)要被迫跟著加息,最終爆發(fā)嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī),幾乎無一幸免!

在過去,基本上 美聯(lián)儲 每次進(jìn)入加息周期,都有國家“被經(jīng)濟(jì)崩潰”。1994年2 月至1995 年2 月,美聯(lián)儲將聯(lián)邦基金利率從3%升至6%,直接引發(fā)了墨西哥比索的大幅貶值,并引爆了這個國家的債務(wù)危機(jī);由于東南亞國家的匯率普遍盯住美元,泰國還遭遇索羅斯等金融大鱷的攻擊,導(dǎo)致 泰銖大幅貶值、經(jīng)濟(jì)損失慘重,這個“多米諾骨牌”效應(yīng)最終波及了整個東南亞。

1999年6 月至2000 年5 月,美聯(lián)儲通過6次升息使聯(lián)邦基金利率累計提高175 個基點(diǎn)。這直接 加劇了 阿根廷的 的債務(wù)負(fù)擔(dān),但這個國家又 不得不跟隨美國采取收縮性貨幣政策。最終出現(xiàn) 股市暴跌,資金 大量外流,阿根廷比索大幅貶值,阿根廷從一個發(fā)達(dá)國家變成了發(fā)展中國家!

其實(shí),這些國家被美國“剪羊毛”的經(jīng)歷,香港在1998 年也曾遭遇過,當(dāng)時同樣是美聯(lián)儲加息,港幣被美國金融資本狙擊大幅貶值,香港靠著中國大陸的援手才獲得勝利。那么,這一次美國繼續(xù)布下“匯率陷阱”,香港該如何應(yīng)對呢?香港金管局前總裁任志剛曾諫言,香港應(yīng)考慮取消港幣盯住美元匯率制度,或者 盯住人民幣 等 一籃子貨幣!

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