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四大熱點看原油期貨鳴鑼開市

  • 2018年3月27日 YangJinZhu來源:和訊名家 836 51
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今日(3月26日)是原油期貨上市首日,截至15:00收盤,原油主力合約SC1809成交176.40億元,收漲3.34%。對投資者來說,原油這一商品期貨之王的登陸,是不能錯過的機會。

四大熱點 原油期貨

歷時17年終于破冰:中國原油期貨在上海國際能源交易中心正式掛牌上市。

今日(3月26日)是原油期貨上市首日,截至15:00收盤,原油主力合約SC1809成交176.40億元,收漲3.34%。對投資者來說,原油這一商品期貨之王的登陸,是不能錯過的機會。

券商中國昨晚推送了《原油期貨明早9點大亮相!還沒開戶?不懂規(guī)則?看最全十問十答》,以十問十答的形式,為投資者獻(xiàn)上了操作手冊。

今日原油期貨上市儀式中,證監(jiān)會“一正兩副”齊齊亮相成為最大亮點。今日的原油期貨還有哪些熱點?且聽券商中國記者一一道來。

熱點一:“一正兩副”齊亮相

說起亮點,首先要談的就是今天早上舉行的原油期貨上市儀式。中國證監(jiān)會主席劉士余、副主席姜洋、副主席方星海均出席儀式,監(jiān)管部門“一正兩副”領(lǐng)導(dǎo)集體亮相。

劉士余的致辭全文不到七百字,簡明扼要。他表示,對于中國原油期貨正式上線運行,中央政治局委員、國務(wù)院副總理劉鶴同志專門作出重要批示。我們要深刻理解、認(rèn)真落實。

對于原油期貨市場建設(shè),劉士余表示,我們有信心、有決心、有能力把富有中國特色的原油期貨市場建設(shè)好,功能發(fā)揮好。定能全面貫徹落實黨中央、國務(wù)院關(guān)于資本市場改革、開放、發(fā)展、穩(wěn)定的戰(zhàn)略部署,為更好保護投資者合法權(quán)益、更好服務(wù)于實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展作出應(yīng)有的貢獻(xiàn)。


9點整,上海市委書記李強、劉士余共同為原油期貨交易鳴鑼開市。

也許大家并不知道,原油期貨經(jīng)歷17年等待后成功上市,離不開姜洋、方星海兩位現(xiàn)任證監(jiān)會副主席的辛勤付出,這也讓今天的上市儀式多了幾分歷史的厚重感。

在中國證監(jiān)會指導(dǎo)下,上海期貨交易所從2001年開始研究論證開展石油期貨交易。2001年7月,姜洋到上海期貨交易所擔(dān)任總經(jīng)理。交易所的工作人員都親切地稱他為“老領(lǐng)導(dǎo)”。

姜洋此前撰文指出,原油期貨上市,對我國來說主要有以下四方面的意義:

一是方便我國廣大企業(yè)利用本土原油期貨市場套期保值管理風(fēng)險,同時把寶貴的投資者資源留在國內(nèi)。

二是彌補現(xiàn)有國際原油定價體系的缺口,建立反映中國及亞太市場供求關(guān)系的原油定價基準(zhǔn)。這不僅對中國,對亞太地區(qū)乃至全球都是一件好事。

三是隨著人民幣計價和結(jié)算的原油期貨市場逐步成熟、吸引力的增加,將促進(jìn)人民幣在國際上的使用,有利于推動人民幣國際化進(jìn)程。

四是做商品期貨對外開放的探路者。原油期貨市場建設(shè)是一個復(fù)雜而長期的系統(tǒng)工程,市場的成熟和功能的發(fā)揮需要一個漸進(jìn)培育的過程。

方星海是分管期貨的證監(jiān)會副主席。他在隨后接受媒體采訪時透露,下一步,證監(jiān)會還會有新的舉措。原油期貨是一個國際平臺,歡迎全球的機構(gòu)投資者、個人投資者參與,中國證監(jiān)會與相關(guān)的國外機構(gòu)簽訂了合作備忘錄,如果發(fā)生一些違法違規(guī)的事,會聯(lián)合做好監(jiān)管工作。

原油期貨的推出經(jīng)歷了一個漫長的準(zhǔn)備期。的確,如果從2001年上海期貨交易所開始研究論證開展石油期貨交易算起,中國原油期貨的推出已歷時十七年。如果再往前追溯,還可以追溯到1993年的南京石油交易所。

熱點二:首秀平穩(wěn)“開門紅”是個好兆頭,原油期貨上市首日平穩(wěn)運行,為今后發(fā)展奠定了良好基礎(chǔ)。原油期貨主力合約SC1809開盤價440元/桶,高于交易所掛牌基準(zhǔn)價416元/桶24元/桶,之后回落2.3%報收429.9元/桶,最終收漲3.34%。截至15:00收盤,原油主力合約SC1809成交4.07萬手、成交176.40億元;原油品種成交4.23萬手、成交183.47億元。

中信期貨有限公司董事長張皓表示,中國原油期貨的推出,對于中國期貨市場、涉油企業(yè)、乃至宏觀經(jīng)濟都有著深遠(yuǎn)影響,具有里程碑式的意義:

首先,有助于形成反映中國乃至亞太地區(qū)市場供需關(guān)系的原油定價基準(zhǔn),也能夠彌補WTI、BRENT原油期貨在時區(qū)分工上的空白,形成24小時連續(xù)交易機制,能補充完善國際原油定價體系;

其次,為國內(nèi)原油產(chǎn)業(yè)鏈上的眾多實體企業(yè)提供了有效的風(fēng)險管理工具,更好地管控價格波動帶來的經(jīng)營風(fēng)險;

第三,原油期貨是我們第一個國際化的期貨品種,將引入境外投資者參與,探索期貨市場國際化的市場運作和監(jiān)管經(jīng)驗。隨著市場的逐步成熟,伴隨著如鐵礦石等更多期貨品種的對外開放,將促進(jìn)人民幣在國際上的使用。

國泰君安原油研究總監(jiān)王笑分析認(rèn)為,從日內(nèi)交投情況來看,原油期貨的交投非?;钴S,遠(yuǎn)月的合約交投也較為活躍,原油期貨的流動性表現(xiàn)良好。從價格走勢看,原油期貨價格與交割油種的價格非常貼合,“中國原油期貨市場形成的價格及其走勢,一定程度上已經(jīng)能夠體現(xiàn)出我們國內(nèi)包括亞太地區(qū)原油供需的變化,并且這個變化并不是脫節(jié)的,這是一個與國際期貨包括現(xiàn)貨市場聯(lián)動性很高的一個公允的價格。”

熱點三:境外巨頭引進(jìn)來

作為首個對外開放的品種,原油期貨是中國期貨市場邁向國際化的重要一步。

從首日交易情況看,境內(nèi)外企業(yè)的積極參與令人欣喜,尤其一些大型境外機構(gòu)已經(jīng)出現(xiàn)在交易名單之中,境外巨頭亮相上市首日,足見其對中國原油期貨的重視。

據(jù)了解,原油期貨首日交易參與集合競價的客戶共413家,成交261手。

參與集合競價達(dá)成首批交易的石油企業(yè)有中國聯(lián)合石油有限責(zé)任公司、聯(lián)合石化(亞洲)有限公司、中海石油化工進(jìn)出口有限公司、中化石油有限公司、香港北方石油公司、廣州市華泰興石油化工有限公司、山東匯豐石化集團有限公司、托克(新加坡)有限公司、嘉能可(新加坡)有限公司、復(fù)瑞渤商貿(mào)(新加坡)有限公司和中銀國際環(huán)球商品有限公司等。

其中香港北方石油公司、托克(新加坡)有限公司和嘉能可(新加坡)有限公司三家公司分別通過工銀國際期貨有限公司、中國新永安期貨有限公司和時瑞金融服務(wù)有限公司三家境外中介機構(gòu)轉(zhuǎn)委托的方式參與交易。

上述名單中不乏國際大宗商品巨頭,嘉能可更是行業(yè)巨無霸。這是世界上最大的大宗商品貿(mào)易商,也是世界上最大的全球性多元化的天然資源公司之一,是主要的商品生產(chǎn)商和銷售商,業(yè)務(wù)包括約150個礦山和冶金廠、石油開采資產(chǎn)和農(nóng)業(yè)設(shè)施。

嘉能可相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,公司長期看好中國經(jīng)濟,對中國期貨市場發(fā)展充滿信心;原油國際化推動了中國市場的定價能力,希望通過上海原油期貨完善其與中國企業(yè)貿(mào)易過程中的定價與風(fēng)險管理問題。

新湖期貨有限公司總經(jīng)理楊熙東指出,嘉能可等大型海外公司首批參與中國原油期貨,反映出境外交易者對中國原油期貨品種較高的參與熱情。境外原油貿(mào)易商和投資機構(gòu)可以利用中國原油期貨與迪拜商品交易所阿曼原油期貨、紐約商業(yè)交易所WTI原油期貨、倫敦交易所布倫特原油的價差,開展跨地價差套利交易。隨著中國原油期貨交易活躍度與流動性的提升,將吸引更多境外機構(gòu)參與中國期貨市場。

由于原油期貨國際化品種的特點,海外銀行也首次成為國內(nèi)期貨品種的托管行。星展銀行中國首席執(zhí)行官葛甘牛指出,中國首只原油期貨掛牌上市,并以人民幣計價,是全球能源期貨市場的重大里程碑。星展銀行作為境外保證金存管行,是外資銀行中唯一的一家,將積極服務(wù)境外投資者,為人民幣原油期貨提供從交易存管到結(jié)算交割的一站式解決方案。他還認(rèn)為,上海國際能源交易中心此次原油期貨的推出及其未來的成功,將進(jìn)一步提高上海作為國際金融中心的地位和影響力。

熱點四:場外市場有呼應(yīng)

原油期貨上市對國內(nèi)期貨市場具有劃時代意義。在場外品種完成首秀的同時,原油場外期權(quán)也應(yīng)運而生,多家機構(gòu)今日完成相關(guān)交易,這是原油期貨上市首日的另一大看點。

3月26日,國泰君安風(fēng)險管理公司以開盤價與多家企業(yè)達(dá)成了首單原油場外期權(quán)交易。國泰君安風(fēng)險管理公司總經(jīng)理魏峰表示,原油作為我國第一個國際化的期貨品種,有著重大意義。國內(nèi)不少投資者有過外盤原油期貨期權(quán)的交易經(jīng)歷,對國內(nèi)原油場外期權(quán)的需求也非常大。

“期權(quán)作為期貨的補充和延伸,在歐美衍生品市場已占據(jù)半壁江山。中國原油期貨在上市之初就伴隨著場外期權(quán)的交易,在未來必將成為中國衍生品市場層次最豐富、發(fā)展最為健全的大宗商品品種?!? 魏峰認(rèn)為。

據(jù)介紹,原油期貨上市時間表公布當(dāng)天,為滿足客戶踴躍的需求,國泰君安風(fēng)險管理公司同步做出了上市場外期權(quán)交易的布局,從投資者教育、期權(quán)定價、模擬對沖到行情研判,全面展開籌備工作。

值得注意的是,為貼合客戶的多元化需求,打通場外期權(quán)產(chǎn)品在能化上下游產(chǎn)業(yè)鏈的套利避險通道。南華期貨子公司南華資本在第一時間推出了以原油期貨為標(biāo)的的場外期權(quán)報價,并與PTA現(xiàn)貨部門合作完成了第一單服務(wù)原油相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的期貨期權(quán)保險業(yè)務(wù)。

據(jù)了解,此次期權(quán)保險業(yè)務(wù)方案比較簡潔明了,通過賣出“高波動率”的上游原油期貨期權(quán)來貼補買入的“低波動率”下游PTA看跌期權(quán),從而組合成符合產(chǎn)業(yè)鏈客戶需求的能化系跨品種零成本期權(quán)。



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