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蘋果公司的困境:如何處理2658億美元的現(xiàn)金

2017年6月20日     來(lái)源:老網(wǎng)民新視界      編輯:chenyue      繁體
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這是蘋果取得成功的標(biāo)志,但也是一個(gè)棘手的問(wèn)題:其現(xiàn)金儲(chǔ)備達(dá)到驚人的2658億美元,引發(fā)了關(guān)于如何大規(guī)模儲(chǔ)備的辯論。

這是蘋果取得成功的標(biāo)志,但也是一個(gè)棘手的問(wèn)題:其現(xiàn)金儲(chǔ)備達(dá)到驚人的2658億美元,引發(fā)了關(guān)于如何大規(guī)模儲(chǔ)備的辯論。

蘋果周二公布的季度報(bào)告顯示,其現(xiàn)金持有量 - 絕大多數(shù)在海外持股,躍升至智利整體經(jīng)濟(jì)總量的總和。

技術(shù)巨頭已經(jīng)抵制了將現(xiàn)金帶回家的想法,因?yàn)槊绹?guó)稅法的制約因素 - 允許跨國(guó)公司在海外持有利潤(rùn),但回國(guó)后的稅收收入高達(dá)35%。

唐納德·特朗普總統(tǒng)和立法者的建議可能降低匯回收入的稅率,鼓勵(lì)蘋果和其他人把錢帶回美國(guó)。

Endpoint Technologies Associates的分析師Roger Kay表示:

“通常情況下,您可以預(yù)期現(xiàn)金可以為投資機(jī)會(huì)提供資金,但顯然蘋果沒(méi)有任何機(jī)會(huì)使用這么多現(xiàn)金?!?/p>

蘋果已經(jīng)成為當(dāng)前時(shí)代最有價(jià)值和最有利可圖的公司之一。但它面臨的獨(dú)特挑戰(zhàn)是因?yàn)樗氖杖胫饕獊?lái)自iPhone,這在飽和的智能手機(jī)市場(chǎng)上面臨著越來(lái)越激烈的競(jìng)爭(zhēng)。

蘋果面臨著定期的壓力,要為股東帶來(lái)更多的現(xiàn)金,更高的股息和更多的股票回購(gòu),并已經(jīng)花了大約2000億美元來(lái)做這個(gè)。

Moor Insights&Strategy的Patrick Moorhead認(rèn)為,將所有現(xiàn)金歸還給股東“不利于任何人的戰(zhàn)略利益”,蘋果公司需要尋找方法來(lái)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)多元化。

Moorhead表示:“做一個(gè)這樣做的一個(gè)方法是”走向垂直“,或者獲得AMD等芯片制造商來(lái)提供所有的蘋果設(shè)備。

他說(shuō),Netflix可以通過(guò)為蘋果設(shè)備生態(tài)系統(tǒng)提供內(nèi)容來(lái)補(bǔ)充蘋果的業(yè)務(wù)。

Moorhead表示,如果擁有自行駕駛汽車系統(tǒng)測(cè)試許可證的蘋果公司認(rèn)真對(duì)待自動(dòng)汽車“需要購(gòu)買特斯拉汽車公司”,以確保“蘋果體驗(yàn)”。

技術(shù)分析研究公司的Bob O'Donnell表示,蘋果公司擁有驚人的現(xiàn)金數(shù)量,“可以做巨大的投入,完全重寫行業(yè)”。

O'Donnell說(shuō):“挑戰(zhàn)在文化和組織上,你如何整合那些大的東西。

他表示,蘋果一直試圖精細(xì)管理其業(yè)務(wù)細(xì)節(jié),“所以大量采購(gòu)違反了他們的文化?!?/p>

稅務(wù)難題

蘋果的情況突出表明,美國(guó)跨國(guó)公司在海外持有的現(xiàn)金庫(kù)存不斷增加,現(xiàn)在估計(jì)在2.5萬(wàn)億美元到3萬(wàn)億美元之間。

斯坦福大學(xué)教授麗莎·德·西蒙妮(Lisa De Simone)專門從事國(guó)際稅務(wù),他表示,現(xiàn)行法規(guī)為企業(yè)提供了大量的利潤(rùn)轉(zhuǎn)移給海外投資者。

但是,西蒙內(nèi)表示,華盛頓2004年試用的臨時(shí)稅收“節(jié)日”只會(huì)增加激勵(lì)。

她說(shuō):“像蘋果這樣的公司只增加了他們的收入,期望他們以后能再休假,”她說(shuō),為永久性的稅收變化而爭(zhēng)論不休。

喬治城大學(xué)金融學(xué)教授Lee Pinkowitz表示,有海外現(xiàn)金的公司基本上將資金扣在美國(guó)決策者手中。

特朗普政府正在尋求鼓勵(lì)企業(yè)將這些盈利歸功于美國(guó)的投資和創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)。

蘋果公司,大部分資金由其愛(ài)爾蘭子公司名義上持有,但投資于美國(guó)資產(chǎn)。

“蘋果在美國(guó)財(cái)政和機(jī)構(gòu)證券方面有近500億美元,所以技術(shù)上已經(jīng)有500億美元已經(jīng)在這里了,它還沒(méi)有納稅?!?/p>

美國(guó)制造?

蘋果可以用一些現(xiàn)金給大型制造業(yè)帶回美國(guó)嗎?

Jackdaw Research的Jan Dawson表示,這不大可能是因?yàn)樘O果的制造和供應(yīng)過(guò)程。

他說(shuō):“我們根本沒(méi)有工作力量來(lái)支持這種制造規(guī)模?!皼](méi)有稅收減免將完全抵消?!?/p>

但凱表示,如果條件正確,他認(rèn)為蘋果將工廠帶回家的潛力。

“我想到一個(gè)快樂(lè)的解決方案,合同制造商和蘋果合作伙伴和培訓(xùn)美國(guó)工人一樣高效的中國(guó)人,”他說(shuō)。

“這需要相當(dāng)一段時(shí)間才能實(shí)現(xiàn),但這可能會(huì)降低中國(guó)工人效率更高的神話?!?/p>

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