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保監(jiān)會采取多項措施降低中短存續(xù)期產(chǎn)品負債端成本 已約談15家險企

2017年1月24日     來源:財新網(wǎng)      編輯:KangChangKun      繁體
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保監(jiān)會相關(guān)部門近期密集約談了包括9家整改萬能險險企在內(nèi)的15家險企負責人,要求其在“開門紅”期間要統(tǒng)一戰(zhàn)線,降低負債端成本。

  短期化之外,負債端成本過高也是當前以萬能險為主的中短存續(xù)期產(chǎn)品存在的風險之一。財新記者獨家獲悉,保監(jiān)會相關(guān)部門近期密集約談了包括9家整改萬能險險企在內(nèi)的15家險企負責人,要求其在“開門紅”期間要統(tǒng)一戰(zhàn)線,降低負債端成本。

  保監(jiān)會副主席陳文輝此前在《財新周刊》發(fā)文指出,從保險行業(yè)形勢看,資產(chǎn)端和負債端矛盾突出。當前這一矛盾主要表現(xiàn)是:從靜態(tài)看,是高成本負債所帶來的利差損風險隱患;從動態(tài)看,是高成本負債倒逼形成高風險激進投資,極有可能引致更大的風險(相關(guān)報道詳見本刊2016年第34期“保監(jiān)會副主席:險資運用風險何來”)。陳文輝指出,“保險行業(yè)適應(yīng)和面對低利率環(huán)境和資產(chǎn)荒,有效的辦法就是降低負債成本,降低收益預(yù)期?!?/p>

  保監(jiān)會已采取多項措施降低險資負債端成本。除了密集約談多家險企負責人,2016年5月出臺的《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行代理銷售業(yè)務(wù)的通知》,亦將萬能險責任準備金的評估利率上限由年復(fù)利3.5%調(diào)整為年復(fù)利3%,明確要求新開發(fā)的預(yù)定利率或最低保證利率不高于評估利率上限的萬能險產(chǎn)品報送保監(jiān)會備案,高于評估利率上限的則需要報送保監(jiān)會審批。

  不過,對于普通型保險的預(yù)定利率和最低保障利率,目前政策要求,產(chǎn)品預(yù)定利率和最低保證利率由保險公司按可持續(xù)性原則審慎確定,應(yīng)不超過公司過去五年平均投資收益率。其中,普通險產(chǎn)品的預(yù)定利率(年復(fù)利)若高于3.5%,需按一事一報原則在使用前報保監(jiān)會審批;若不高于3.5%,僅需向保監(jiān)會備案。

  在壽險產(chǎn)品監(jiān)管趨嚴背景下,財險產(chǎn)品開始走俏。不過這一火爆局面很快被監(jiān)管叫停,2017年1月10日,保監(jiān)會發(fā)文要求相關(guān)財險公司停售所有投資型財險產(chǎn)品。

  最火爆的一款財產(chǎn)保險產(chǎn)品安邦共贏三號投資型綜合保險產(chǎn)品已經(jīng)下架。該產(chǎn)品是銀行銷售的“明星產(chǎn)品”,一年期年化收益率3.75%、二年期4.5%、三年期5.1%;曾一度在工行、建行官網(wǎng)推廣。這款產(chǎn)品于2017年1月1日-1月5日進行搶售。

  “對財險投資型產(chǎn)品直接叫停,太厲害了。相關(guān)財險公司立刻會面臨現(xiàn)金流問題,進行的各種投資也面臨虧損變現(xiàn)風險?!币晃粯I(yè)內(nèi)人士分析稱,“財險公司做這類產(chǎn)品,大多是短錢長投,風險確實比較大?!?/p>

  盡管監(jiān)管已經(jīng)限制了投資型非壽險產(chǎn)品的收益率水平,但這類產(chǎn)品在資產(chǎn)配置上依然存在著一定壓力。

  一方面是較高的給付收益率,另一方面是財險公司并不良好的業(yè)績。保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示,2016年上半年,財險公司業(yè)績整體堪憂,虧損險企占近半數(shù),即使是盈利的險企,凈利潤也呈下降趨勢。此外,還要面對流動性問題,如果出現(xiàn)大規(guī)模退保、資產(chǎn)負債期限錯配風險或聲譽風險,都會造成很大的給付風險,而這部分風險最終會轉(zhuǎn)移到投資者身上。

  一位新興險企人士認為,相比傳統(tǒng)大型險企,新興中小險企業(yè)務(wù)之所以依靠萬能險等中短存續(xù)期產(chǎn)品,主要原因在于相比傳統(tǒng)險企,中小保險公司做傳統(tǒng)壽險業(yè)務(wù)時沒有優(yōu)勢。

  “行業(yè)整體風險可控,但是個別保險公司大量發(fā)展中短存續(xù)期產(chǎn)品可能會有潛在風險?!痹藟鄹笨偨?jīng)理、君安人壽籌備組負責人于文博認為,大資管背景下,很多老百姓缺少投資出口,保險業(yè)參與其中,也是一個機會。萬能險的“井噴”也是保險業(yè)捕捉到這一市場需求的結(jié)果,關(guān)鍵是占比不能過高。

  監(jiān)管高壓下,以中短存續(xù)期產(chǎn)品尤其是萬能險為主的中小險企被迫轉(zhuǎn)型。

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