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基金排名戰(zhàn):銀行系發(fā)力 工銀瑞信等四家銀行系基金躋身行業(yè)前十

2017年1月3日     來源:第一財經(jīng)      編輯:KangChangKun      繁體
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據(jù)天相數(shù)據(jù)統(tǒng)計,2016年度公募前三分別為天弘基金、工銀瑞信基金、易方達基金,公募資產(chǎn)管理規(guī)模分別為8449.67億元、4601.42億元和4135.83億元。

  2016年度基金“排名戰(zhàn)”還是分出了勝負。

  《第一財經(jīng)日報》記者參照天相投顧統(tǒng)計的、截至2016年末數(shù)據(jù)與基金業(yè)協(xié)會公布的截至9月末的資管數(shù)據(jù)后發(fā)現(xiàn),最后一個季度,在債券市場發(fā)生巨震、貨幣基金贖回壓力不斷顯現(xiàn)的背景下,基金公司行業(yè)排名發(fā)生了較大變化。

  放眼到整個過去一年,這個行業(yè)內(nèi)“江湖地位”,幾乎被一股委外力量所顛覆與重塑。銀行系為代表的基金公司借此實現(xiàn)了規(guī)模與排名的雙增長,工銀瑞信等四家銀行系基金躋身行業(yè)前十,也有非銀行系基金公司發(fā)力委外業(yè)務(wù),得到逆勢增長。傳統(tǒng)的業(yè)績主導型公司呈現(xiàn)出一定的式微。

  在接受本報采訪時,上海一家大型基金公司副總經(jīng)理論及2016行業(yè)排名之道僅用了兩個詞概括——“擴委外,保貨幣。”他稱,行業(yè)內(nèi)尤其是大公司最終排名取決于委外業(yè)務(wù)擴張程度以及最后兩個月貨幣基金贖得少兩個關(guān)鍵因素。

  公募前三的爭奪

  據(jù)天相數(shù)據(jù)統(tǒng)計,2016年度公募前三分別為天弘基金、工銀瑞信基金、易方達基金,公募資產(chǎn)管理規(guī)模分別為8449.67億元、4601.42億元和4135.83億元。第一大基金公司天弘過去一年資管規(guī)模增長了1656.37億元,而它的核心競爭力依然是天弘余額寶這只“巨無霸”貨幣基金。截至2016年末,天弘余額寶的份額為8082.94億份。

  第二大基金公司工銀瑞信,較2015年末第四的排位進步了兩個名次,規(guī)模由4428.39億元增長至4601.42億元。有別于天弘基金依靠的上億戶余額寶小額持有人,工銀瑞信的成功緣于手中的機構(gòu)王牌。眾多周知,工銀瑞信的控股股東為素有“宇宙行”之稱的工商銀行,其持有工銀瑞信的股權(quán)比例高達80%,遠高于外資股東瑞信信貸20%的股權(quán)比例。倚仗強大的股東背景,工銀瑞信在同行爭搶委外業(yè)務(wù)的競爭中具備了明顯的“先天優(yōu)勢”。

  2016年5月31日,工銀瑞信發(fā)行成立了一只名為工銀恒享純債的債券型基金,當時的規(guī)模為整數(shù)2億元外加零頭7.6萬元,勉強超過了2億元的基金成立門檻。與此同時,219戶投資者中還存在“湊戶數(shù)”可能性,2億份份額中還包括了該公司員工參與認購的3750.59份。顯然,從這只基金的發(fā)行數(shù)據(jù)來看,完全符合了委外定制基金的特征。但令人意想不到的是,自出世不久,工銀恒享純債發(fā)生了巨變。短短4個月時間,到三季度末該基金資產(chǎn)凈值增長到了479.96億元,規(guī)模增長幅度接近240倍。

  有別于工銀恒享純債先保底成立、后引委外資金大肆進場的模式,工銀瑞信旗下另一只名為工銀泰享三年的基金起步就是300億。但認購戶數(shù)依然是“勉強”超過保底200戶,如此體量對應(yīng)的認購的投資者戶數(shù)僅235戶。

  在債券基金發(fā)力委外的同時,工銀瑞信貨幣基金面臨較大贖回壓力。據(jù)天相統(tǒng)計,截至年末,工銀瑞信貨幣基金規(guī)模共計1926.54億份,相較去年年中2351.63億份的份額,縮水18%。然而,區(qū)區(qū)數(shù)百億貨幣的贖回量,在下半年委外業(yè)務(wù)增量的推動下,工銀瑞信的行業(yè)規(guī)模排名仍然隨之升至第二位。

  而守住“榜眼”位置的易方達基金,盡管2016年資管規(guī)模出現(xiàn)了逾千億元縮水,但在年末的貨幣基金贖回潮中,公司頂住了贖回壓力。天相統(tǒng)計顯示,截至去年末,易方達貨幣基金總份額1743.6億份,較去年年中1648.56億份,逆勢增加了近百億份。另外,易方達發(fā)力委外業(yè)務(wù)也帶來了自身業(yè)績的提振,上半年公司凈利潤行業(yè)排名第一。

  大公司之間的競爭

  相比前三,公募前十的爭奪同樣異常激烈。最后一個季度,基金公司的排位也發(fā)生了較大變化?!盎鸸静坏貌挥仓^皮擴張?!比A南一家基金公司市場部人士對《第一財經(jīng)日報》稱,排名戰(zhàn)的爭奪是行業(yè)慣例,也成為了一種循環(huán)。一家基金公司要取得養(yǎng)老金、社保、委外青睞,它必須要有一定的行業(yè)地位;拿下這些機構(gòu)業(yè)務(wù)后,它的實力得到提升,它會進一步去開發(fā)機構(gòu)客戶。要是懈怠了,那它就要被超越。

  與工銀瑞信一樣,另三家銀行系基金在委外業(yè)務(wù)的推動下躋身行業(yè)前十。建信基金以3768.51億元的資管規(guī)模,遠遠超出了去年三季度末的2837億元,排名也由第11位上升到了第六位。去年三季度末,公募資管規(guī)模2727億元的招商基金排名12位,去年末公募規(guī)模增長到了3452.85億元,排名則上升到了行業(yè)第8。中銀基金在去年三季度末,公募資管規(guī)模2926億元,到去年末規(guī)模增長至3416.21億元,行業(yè)排名仍為第9位。

  另有一些排名相對靠前的非銀行系基金公司也實現(xiàn)了規(guī)模、排位雙增長,但它們同時也是委外業(yè)務(wù)的大戶。比較典型的是博時與廣發(fā)兩家基金公司,無論是委外基金成立數(shù)量還是定制基金的規(guī)模在過去一年出現(xiàn)了較大的增長。

  在委外重塑行業(yè)生態(tài)的背景下,傳統(tǒng)的一些業(yè)績出眾的公司,排名則出現(xiàn)了下滑。匯添富基金在2016年三季度末以3050億元的公募管理規(guī)模排名第八位,到了年末在貨幣贖回潮的影響下最終以2730.31億元的資管規(guī)模排名行業(yè)第12位。嘉實基金在三季度末以3202的資管規(guī)模排名行業(yè)第七,雖然到年末規(guī)模微增至3280.75億元,但排名下滑到了第10位。

  除此之外,排名前十的基金公司還有華夏基金、南方基金,分別以3991.33億元、3811.31億元的基金資管規(guī)模排名第四、第五。

  與大公司發(fā)力委外實現(xiàn)排名有限增長不同的是,一些中小公司在機構(gòu)業(yè)務(wù)的推動下,實現(xiàn)了規(guī)模與行業(yè)排名的大跨越。比如轉(zhuǎn)身保險系不久的太平基金,規(guī)模在三季度末行業(yè)僅有千萬元,到2016年末驟升至151.65億元,體量接近中等基金公司標準。背靠南京銀行的鑫元基金一年內(nèi)資產(chǎn)管理規(guī)模接近翻倍,截至2016年末以250.67 的公募規(guī)模問鼎中型基金公司。

  進入2017年,在資管配置荒與人民幣貶值等因素帶動下,盡管受制于監(jiān)管指導、新基金發(fā)行節(jié)奏減緩,但在業(yè)內(nèi)人士看來,基金行業(yè)的委外業(yè)務(wù)潮仍舊川流不息,它還將繼續(xù)左右著基金公司規(guī)模增長與行業(yè)排名的變化。

  然而,資產(chǎn)管理行業(yè)的本質(zhì)絕非是依靠外部力量實現(xiàn)規(guī)模的擴張。上海一家銀行系高管此前在接受《第一財經(jīng)日報》稱,相比規(guī)模,一家資產(chǎn)管理公司所追求的更應(yīng)該是業(yè)績,這才是資產(chǎn)管理機構(gòu)服務(wù)的本源?;鹦袠I(yè)也要追本溯源,回歸行業(yè)本質(zhì),這可能也是接下來的監(jiān)管的指導方向之一。

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