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保險(xiǎn)行業(yè)2008年中期投資策略
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http://china-zesir.com 發(fā)稿日期:2008-6-28
- 【搜索關(guān)鍵詞】：研究報(bào)告 投資分析 市場調(diào)研 保險(xiǎn) 投資
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投資收益大幅調(diào)整，保費(fèi)收入高速增長4月份以來，國債市場到期收益率逐漸啟穩(wěn)，但股市依然處于震蕩狀態(tài)�；诖耍袠I(yè)08年的投資收益依然不夠樂觀。從保費(fèi)收入數(shù)據(jù)來看，進(jìn)入08年以來財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)收入增幅呈下降趨勢(shì)，截至今年4月，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)收入達(dá)680.81億元，同比增長21.18%，低于上年同期增長率約22.18個(gè)百分點(diǎn)，而人身險(xiǎn)保費(fèi)收入達(dá)2936.5億元，同比增長61.21%，遠(yuǎn)高于去年同期增占率43.69個(gè)百分點(diǎn)，人身險(xiǎn)保費(fèi)收入的強(qiáng)勁增長主要來自于占人身險(xiǎn)絕大部分的壽險(xiǎn)保費(fèi)收入。同期壽險(xiǎn)保費(fèi)收入達(dá)2659.16億元，同比增長62.05%，高于去年同期增占率43.19個(gè)百分點(diǎn)。
零售銀行發(fā)展電子銀行業(yè)務(wù)研究專題報(bào)告 本書重點(diǎn)介紹零售銀行電子銀行業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀，戰(zhàn)略規(guī)劃，產(chǎn)品分類及功能，以及關(guān)于營銷管理等方面內(nèi)容零售銀行營業(yè)廳服務(wù)禮儀研究報(bào)告 金融業(yè)的全面開放，外資的全面進(jìn)入，對(duì)國內(nèi)零售銀行業(yè)既是挑戰(zhàn)也是機(jī)遇。中國零售銀行業(yè)要在短時(shí)間零售銀行大堂經(jīng)理技能提升研究報(bào)告 【出版日期】 2008年12月 【報(bào)告頁碼】 214頁 【圖表數(shù)量】 150零售銀行營業(yè)廳現(xiàn)場管理理論與實(shí)務(wù)研究報(bào)告 銀行營業(yè)廳是銀行與客戶溝通的橋梁，所以營業(yè)廳的運(yùn)營管理對(duì)于銀行的發(fā)展起著不可忽視的作用。在營壽險(xiǎn)銀保收入增速迅猛，公司利潤空間遭受擠壓進(jìn)入2008年后，基于2007年度投資收益的分紅方案出臺(tái)以及資本市場持續(xù)下跌，投資類險(xiǎn)種受到市場追捧，而投資類險(xiǎn)種主要集中在銀保渠道，所以銀保渠道保費(fèi)收入仍然保持大幅上漲。經(jīng)過對(duì)市場上終身萬能壽險(xiǎn)的利源分析以及5年期躉交兩全分紅險(xiǎn)的利潤測試，我們知道由于銀保渠道手續(xù)費(fèi)等原因，相比個(gè)險(xiǎn)渠道銀保渠道產(chǎn)品內(nèi)含價(jià)值相對(duì)較低，從而公司整體利潤空間遭受擠壓維持行業(yè)“謹(jǐn)慎推薦”評(píng)級(jí)，維持中國平安、中國人壽“推薦”評(píng)級(jí)中國太�！爸�(jǐn)慎推薦”評(píng)級(jí)2008年我國宏觀經(jīng)濟(jì)增速將有一定回落，利率繼續(xù)高位運(yùn)行、資本市場將會(huì)出現(xiàn)較大幅度的調(diào)整，從而保險(xiǎn)公司投資收益將有所下滑，資本市場的調(diào)整將使得一部分投資資金將流向保險(xiǎn)產(chǎn)品，使得08年投資類險(xiǎn)種出現(xiàn)較大的增幅，從而08年度壽險(xiǎn)行業(yè)保費(fèi)收入出現(xiàn)較大增幅。08年隨著上市保險(xiǎn)公司股價(jià)的大幅調(diào)整，我們認(rèn)為目前估值處于較低區(qū)間,基于以上判斷，維持行業(yè)評(píng)級(jí)為“謹(jǐn)慎推薦”。維持中國平安“推薦”評(píng)級(jí)，集團(tuán)每股評(píng)估價(jià)值68.65元；下調(diào)中國人壽至“謹(jǐn)慎推薦”評(píng)級(jí)，公司每股評(píng)估價(jià)值33.23元；上調(diào)中國太保至“推薦”評(píng)級(jí)，集團(tuán)每股評(píng)估價(jià)值33.55元.
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