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2008年紡織服裝行業(yè)投資策略
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http://china-zesir.com 發(fā)稿日期：2008-1-4
- 【搜索關(guān)鍵詞】：研究報告 投資分析 市場調(diào)研 紡織 服裝
- 中研網(wǎng)訊：
- 近日，中信證券紡織服裝行業(yè)首席分析師李鑫就2008年行業(yè)投資策略發(fā)表觀點。
出口額將增長15%
李鑫介紹，2008年中國紡織服裝國際比較優(yōu)勢無人撼動。雖然面臨人民幣升值、美國經(jīng)濟(jì)減速等壓力，但中國的國際比較優(yōu)勢并沒有因此而受到影響，一方面印度等其他國家也面臨同樣的出口壓力，另一方面其他國家出口規(guī)模與中國相去甚遠(yuǎn)，中國具有相當(dāng)?shù)氖袌稣加心芰�。由于中國在歐美市場仍有較大提升空間，隨著2008年、2009年歐美配額取消，中國出口額增長仍能達(dá)到15%。
李鑫分析認(rèn)為，2008年消費升級將進(jìn)一步帶動內(nèi)需市場。中國的消費基數(shù)和人口基數(shù)決定，隨著經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長，紡織服裝消費必定進(jìn)入一個較快的增長期，行業(yè)增長的驅(qū)動因素也將從出口拉動向國內(nèi)消費轉(zhuǎn)變。判斷2008年、2009年中國紡織服裝鞋帽批發(fā)與零售額分別增長18%、20%，若僅考慮服裝零售額，則增長更為樂觀，2008年、2009年將達(dá)到30%。2008年行業(yè)仍將景氣運行。行業(yè)將獲得出口與內(nèi)需雙輪驅(qū)動，在生產(chǎn)壓力影響有限的判斷下，2008年、2009年行業(yè)銷售收入和利潤總額增長均為20%和25%。
給予行業(yè)中性評級
李鑫指出，2007年紡織服裝行業(yè)運行超出市場預(yù)期，預(yù)計2008年紡織服裝出口額增長仍能達(dá)到15%，國內(nèi)限額以上服裝鞋帽針紡織品類零售額增長為18%，行業(yè)收入、利潤分別增長20%、25%，但在人民幣升值加速、美國經(jīng)濟(jì)下滑的背景下，市場對紡織服裝出口額增長的確認(rèn)將更多的來自行業(yè)數(shù)據(jù)的滯后反映，而不是提前預(yù)期，使出口類紡織服裝上市公司的估值空間被壓縮，另外，目前國內(nèi)紡織服裝上市公司估值水平高于國際市場尤其是香港市場，因此給予行業(yè)中性評級。同時，李鑫建議關(guān)注五類消費熱點。雖然2008年紡織服裝出口會穩(wěn)定增長，但我們更看好國內(nèi)消費市場，從國內(nèi)消費熱點中尋找投資機會將更為安全，建議關(guān)注體育用品、女性服飾、嬰兒消費品、商務(wù)服裝和家紡產(chǎn)品、非自有品牌專業(yè)零售商產(chǎn)品五類消費熱點。 - ■ 與【2008年紡織服裝行業(yè)投資策略】相關(guān)新聞
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