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  • 【關(guān)鍵詞】LNG船研究報告 LNG船市場調(diào)研 LNG船投資分析
  • LNG船市場的特點及拉動增長因素解析

  • 中國行業(yè)研究網(wǎng)(http://china-zesir.com)  日期:2011-9-14  【打印文章】【大 中 小】【關(guān)閉】
  • 中研網(wǎng)訊:
  •     2011年年初以來,液化天然氣(LNG)船市場出現(xiàn)久違的“井噴”行情,在常規(guī)船型市場行情低迷甚至停滯的情況下,著實吸引了不少人的眼球,也成為今年新造船市場的一大亮點。本文將對出現(xiàn)這一情況的原因及LNG船市場的特點做一分析。

      四大因素拉動訂單激增

      LNG船的訂造需求一般與LNG項目的進(jìn)展密切相關(guān),2007年之后,由于全球LNG項目出現(xiàn)大面積延期,LNG船訂造需求開始明顯減弱,市場步入低谷;同時,LNG船船隊運(yùn)力規(guī)模增速過快致使LNG船運(yùn)費(fèi)水平大幅下滑,船東訂船熱情大大減退。在上述因素影響下,2008年LNG船新船成交量降至5艘,2009年在國際金融危機(jī)的沖擊下,行情幾乎完全陷入停滯狀態(tài),全年僅有一艘新船成交。2010年,隨著經(jīng)濟(jì)回暖和LNG船航運(yùn)市場復(fù)蘇,新造船市場得到恢復(fù),全年新船成交量達(dá)到13艘;2011年上半年,在一系列因素共同作用下,LNG船新造船市場出現(xiàn)井噴。據(jù)統(tǒng)計,截止到7月中旬,全球已累計成交新船25艘,另外還有一些選擇權(quán)訂單尚待生效,今年LNG船訂單總量保守估計也會突破30艘。造成此次井噴行情的因素主要有以下幾點:

      國際油價不斷上漲

      2011年上半年的國際原油市場波瀾起伏,走勢總體呈倒“V”字形,紐約原油在80至120美元/桶的區(qū)間內(nèi)寬幅高位震蕩。1~4月份,自2010年底啟動的一波上升行情一度將紐約油價拉升至115美元/桶,將布倫特油價拉升至125美元/桶。盡管5、6月份,由于美元回升、需求減少和世界經(jīng)濟(jì)恢復(fù)情況不樂觀等因素,以及沙特等國單方面宣布將增產(chǎn),國際能源署意外動用戰(zhàn)略儲備等消息對油價構(gòu)成壓力,油價一度回落,但之后又重新上漲。

      面對日益高漲的油價,許多人又將目光轉(zhuǎn)移到清潔高效能源的代表——天然氣上。4月初,希臘船東Angelicoussis集團(tuán)就將其在大宇造船海洋(DSME)訂造的一艘VLCC改為156000 立方米的LNG船。原訂單中的VLCC單船價格為1.54億美元,而改為LNG船后單船價格將提高到2億美元。盡管單船價格提高,但Angelicoussis集團(tuán)仍認(rèn)為投資LNG船將獲得更好的收益。其實,早在今年2月初,Angelicoussis就開始與船廠進(jìn)行談判,計劃將3艘VLCC的訂單改為2艘LNG船訂單。目前雙方已達(dá)成了1艘LNG船的改單協(xié)議,另外一艘的談判還在進(jìn)行中。

      LNG產(chǎn)量大幅增加

      今年年初以來,許多過去延期的LNG項目接連啟動,例如,LNG主要生產(chǎn)商卡塔爾天然氣公司表示,今后卡塔爾每年的LNG出口量將達(dá)到7700萬噸;澳大利亞目前也有大約2000億澳元項目已經(jīng)開發(fā)或正在規(guī)劃中;一直延期的尼日利亞Brass天然氣項目也預(yù)計將會繼續(xù)進(jìn)行。據(jù)悉,目前已有多家船東有訂造LNG船的計劃。例如,俄羅斯天然氣工業(yè)股份有限公司(Gazprom)正計劃在2020年前訂造60艘LNG船,今年先訂造4艘,其后可能每年訂造6艘左右;韓國天然氣公司計劃獲取4到5艘LNG船;由康菲公司領(lǐng)導(dǎo)的澳大利亞太平洋天然氣項目估計需求6~8艘新造LNG船用于運(yùn)輸天然氣到中國和日本,這項年產(chǎn)900萬噸LNG產(chǎn)品的項目計劃于2015年開始;還有BG集團(tuán)的昆士蘭Curtis天然氣項目也打算訂造2艘新的LNG船,用于運(yùn)輸LNG到中國。

      資料顯示,目前全球共有位于17個國家(地區(qū))的44個在建、已處工程設(shè)計階段或擬建的LNG項目,這些項目預(yù)計將形成2.61億噸的年出口能力。一旦這些項目能力形成,屆時需要新增大量運(yùn)力,中長期LNG船市場需求將變得更為可觀。然而,目前市場上可供使用的標(biāo)準(zhǔn)船型相對不足,老舊LNG船也開始供不應(yīng)求,這種運(yùn)力緊張的形式預(yù)計會持續(xù)一段時間,對航運(yùn)公司來說,在短期內(nèi)租到合適的標(biāo)準(zhǔn)船型比較困難。

      新船造價觸底,日租金快速上漲

      LNG船建造難度大、技術(shù)要求高,屬于業(yè)內(nèi)通稱的高技術(shù)、高難度、高附加值的“三高”船型,目前世界上僅有少數(shù)幾個國家能夠建造。能否建造LNG船,已成為一國船舶科技水平的重要標(biāo)準(zhǔn)。據(jù)了解,船廠建造LNG船的利潤率在15%左右甚至更高,而油輪和集裝箱船的利潤率則不足10%,這使得許多船廠競相加入LNG船建造領(lǐng)域,當(dāng)前的船價走勢更多地體現(xiàn)出市場競爭對于價格的影響。以160000 立方米艙容LNG船為例,今年4月新船價格為2億美元,達(dá)到歷史低點,這一價格水平比2008年歷史高位的2.5億美元低了20%,船東此時訂造新船,可以有效地降低投資成本。

      LNG船新船價格長時間穩(wěn)定維持在2億美元的整數(shù)關(guān)口附近,從某種程度上也意味著該價格已觸及船廠心理底線,從中長期角度來看,可供下調(diào)的空間已十分有限,預(yù)計該價位還將維持較長的一段時間。

      2010年下半年以來國際LNG海運(yùn)市場航運(yùn)費(fèi)率逆勢上揚(yáng),在常規(guī)船型(油船、散貨船、集裝箱船)運(yùn)費(fèi)水平持續(xù)低迷、甚至走低的情況下,LNG船航運(yùn)費(fèi)率卻一枝獨秀。去年夏季,由于供過于求,LNG船租賃市場相當(dāng)疲軟,現(xiàn)租市場的日租金在2萬~2.5萬美元之間,到了秋季,由于大型LNG生產(chǎn)項目陸續(xù)投產(chǎn),產(chǎn)能迅速增加,原來閑置的LNG船逐漸獲得長期租約,整體運(yùn)費(fèi)水平上升到4萬美元,之后一路上漲,很快達(dá)到6萬美元。今年1月,LNG船市場運(yùn)力日趨緊張,租金快速上漲。其中,135000~170000立方米的標(biāo)準(zhǔn)船型日租金上升到7.8萬美元,是去年最低點的3倍。5月份日租金一度超過8萬美元,創(chuàng)出近5年來的新高。對于標(biāo)準(zhǔn)型LNG船而言,其運(yùn)營收支平衡點在6.5萬美元/天,目前的運(yùn)費(fèi)已遠(yuǎn)超收支平衡點,處于大幅盈利狀態(tài)。航運(yùn)費(fèi)率的屢創(chuàng)新高,大大刺激了船東的投資熱情,Angelicoussis集團(tuán)和高拉液化天然氣能源公司(Golar LNG)已經(jīng)訂造了一批尚未獲得長期租約的LNG船。

      日本地震海嘯帶來影響

      今年3月11日,日本發(fā)生9級地震并引發(fā)海嘯,之后更是造成了福島核電站7級核泄漏事故,此次事件使得世界各國對核能的利用都變得謹(jǐn)慎起來,直接導(dǎo)致許多核能項目延期或直接停止。日本目前已經(jīng)是全球最大的LNG進(jìn)口國,2010年日本共進(jìn)口LNG大約7000萬噸,此次地震海嘯造成的核電危機(jī),可能加劇日本電力行業(yè)對于LNG的依賴。5月9日,日本第三大公用事業(yè)公司中部電力公司宣布,將關(guān)閉旗下濱岡核電站,這是今年日本遭受海嘯襲擊后關(guān)閉的第二座核電站。有分析稱,核電站的陸續(xù)關(guān)閉可能會導(dǎo)致日本LNG的需求增加約17%。

      中部電力公司核電發(fā)電能力相對較低,大約僅占其全部發(fā)電量的15%。即便如此,要彌補(bǔ)這一電力缺口所需的其他燃料進(jìn)口仍是一筆大數(shù)目。據(jù)估算,這座核電站的關(guān)閉將在日本油氣進(jìn)口賬單上增加一筆約28億美元的支出,而這其中,主要是用于進(jìn)口LNG。日本電力企業(yè)現(xiàn)正積極尋求同卡塔爾方面簽訂更多的長期合同,從長期來看,從澳大利亞的進(jìn)口也會增加。

      東京電力公司近期決定訂造1艘LNG船,由日本郵船(NYK)公司運(yùn)營,從巴布亞新幾內(nèi)亞進(jìn)口天然氣。NYK公司已于4月初在三菱重工(MHI)訂造了1艘低燃料消耗的LNG船,預(yù)計2014年交付。該船是該型第一艘采用MHI超蒸汽輪機(jī)(UST)的LNG船,也是今年所有新訂購船中唯一一艘仍使用蒸汽輪機(jī)推進(jìn)的LNG船。三菱重工的超蒸汽輪機(jī)除了高壓和低壓渦輪機(jī)外還采用了一臺中壓渦輪機(jī)。蒸汽從高壓汽輪機(jī)出來后又回到鍋爐進(jìn)行再加熱以驅(qū)動中壓輪機(jī)和之后的低壓輪機(jī),通過利用蒸汽再加熱所產(chǎn)生的熱能,可比常規(guī)型蒸汽輪機(jī)多提供約15%的燃效。該船總長288m,寬49m,深26.8m,4個Moss型球型液貨艙可提供145400立方米的LNG容積。其他環(huán)保設(shè)計還包括擁有一套壓載水處理系統(tǒng)和可使用低硫燃油。

      日本對于LNG需求的增加無疑會提升供應(yīng)商們的積極性,預(yù)計這些被關(guān)閉的核電站可能要到2013年底才會考慮重新啟用;德國也有表態(tài)要全面關(guān)停核能發(fā)電。如此一來,LNG需求的增加必然會推動全球LNG項目的進(jìn)程或催生更多新的LNG項目,進(jìn)而引發(fā)更多LNG船訂單的需求。

      目前市場呈現(xiàn)三大特點

      通過分析近年來LNG船的訂單和市場狀況,可以得出以下幾個結(jié)論:

      第一,韓國船企在LNG船建造市場中依舊處于壟斷地位。

      韓國在LNG船建造領(lǐng)域市場份額優(yōu)勢明顯,在2011年1月~7月上旬全球成交的25艘LNG船訂單中,韓國船企承接了其中的23艘,占總量的92%。

      在過去的10多年里,韓國船廠一直壟斷了LNG船市場。比如2006年,全球訂造的35艘LNG船中,現(xiàn)代重工、三星重工和大宇造船海洋共承接33艘,日本和歐洲船廠各承接1艘。在良好的市場形勢下,韓國船廠開始在LNG船建造領(lǐng)域“扎堆”,韓進(jìn)重工、STX造船等船廠先后參與進(jìn)來,將市場競爭推向白熱化。值得注意的是,今年獲得訂單的船廠只有6家,而歷史上有LNG船建造經(jīng)驗的船廠數(shù)量至少有30家以上,相比常規(guī)船型市場,LNG船市場競爭較為有限。

      日本早在上世界80年代就開始了LNG船的建造,但在韓國船廠崛起后,日本船廠船價昂貴、交付周期長等一系列劣勢就體現(xiàn)出來,幾乎退出了LNG船市場。進(jìn)入2009年后,看好LNG船市場未來前景的日本船廠又重拾旗鼓,進(jìn)行了新一輪的LNG船開發(fā)。三菱重工在2009年將LNG船的4個球狀液貨艙改裝為1個,開發(fā)了有蓬頂?shù)男屡dLNG船,這一改進(jìn)不僅增加了船體強(qiáng)度,而且可以減輕10%的重量和節(jié)約30%的燃料消耗。上表中三菱重工獲得的訂單是日本船廠3年多來首個LNG船訂單。

      這里不得不提的是中國船廠也在逐步向LNG船市場進(jìn)軍,中國大型造船企業(yè)如滬東中華造船(集團(tuán))有限公司、江蘇熔盛重工集團(tuán)有限公司和江蘇新世紀(jì)造船有限公司正積極向LNG運(yùn)輸船建造市場推進(jìn)。作為中國在LNG船領(lǐng)域的先行者,滬東中華早在1997年就開始了LNG船的研發(fā)。2008年4月,由滬東中華建造的中國首艘LNG船“大鵬昊”號正式交付運(yùn)營,使中國成為全球少數(shù)能自主研發(fā)和設(shè)計LNG船的國家之一。去年12月,滬東中華接獲來自商船三井的4艘170000 立方米的LNG船訂單,預(yù)計于2015~2016年間交付。這是中國船廠首次接獲LNG船出口訂單,也標(biāo)志著處于世界造船業(yè)最高端的LNG船市場迎來了中國競爭者。

      第二,130000~170000立方米艙容的LNG船還將是市場需求的主體。

      在運(yùn)輸船的發(fā)展過程中,大型化是一個比較突出的趨勢。在LNG船問世最初的10年,由單船艙容不足30000立方米迅速增長至1975年的120000 立方米;之后LNG船的最大艙容基本保持在130000~140000立方米之間。2006~2010年,盡管LNG船船隊運(yùn)力增幅高達(dá)90%,但其中很大一部分來自于由卡塔爾訂造、分別由大宇造船海洋和三星重工建造的210000立方米的“Q-flex”型和260000立方米的“Q-max”型超大型LNG船。通過大型化的確可以降低運(yùn)輸成本,但是由于受到碼頭裝卸能力、港口吃水深度和LNG船裝卸速度等限制,LNG船也并非越大越好,上述超大型LNG船是專門為美國航線設(shè)計的,并不適用于其他沒有大型LNG接收終端及配套港口的國家和地區(qū)。從目前在建和規(guī)劃的LNG項目基本條件來看,所需LNG船艙容基本集中在130000~170000立方米,對200000立方米以上的超大型LNG船需求并不多。因此,從中長期發(fā)展趨勢來看,130000~170000立方米艙容的LNG船還將是市場需求的主體。

      第三,蒸汽輪機(jī)在LNG船推進(jìn)系統(tǒng)中的地位逐漸衰落。

      除了艙容,LNG船最引人注目的變化是推進(jìn)方式的發(fā)展,傳統(tǒng)的LNG船幾乎全部使用蒸汽輪機(jī)作為推進(jìn)主機(jī),蒸汽輪機(jī)一枝獨秀的局面在LNG船領(lǐng)域存在了40年之久,蒸汽輪機(jī)最大優(yōu)勢是可以方便地使用LNG蒸發(fā)氣,可靠性也較高。然而,由于蒸汽輪機(jī)推進(jìn)效率較低、操縱性較差等因素,使得越來越多的船東不傾向于使用蒸汽輪機(jī)作為LNG船的推進(jìn)裝置,一些新型推進(jìn)裝置已經(jīng)得到實船應(yīng)用,或即將被裝上在建船舶。其中,主要包括雙燃料柴油電力推進(jìn)裝置、低速柴油機(jī)、燃?xì)廨啓C(jī)等。2011年所有新船訂單中僅有一艘仍采用蒸汽輪機(jī)作為推進(jìn)主機(jī)。

      “Abdelkader”號是韓國現(xiàn)代重工(HHI)于2010年2月完工,交付給日本商船三井公司的一艘177000立方米、三燃料柴電混合動力LNG船。船長298m,寬46m,深26.8m,設(shè)計吃水11.9m,配備了4個Mark薄膜型液艙。該船的設(shè)計和建造都滿足IGC規(guī)則2G型船的要求,可運(yùn)輸?shù)腖NG蒸汽壓力范圍從大氣壓到0.25 bar,每個液艙都配備有一臺1750立方米/h的泵。

      主推進(jìn)裝置為4臺三燃料主機(jī),2臺50%可逆同步電動機(jī)(每臺都配有變流器、聯(lián)合變壓器、控制和勵磁系統(tǒng)),單軸單槳。推進(jìn)系統(tǒng)為三燃料柴電混合動力,可燃燒自然蒸發(fā)氣(NBOG)和/或強(qiáng)制蒸發(fā)氣(FBOG)或船用柴油或重油。發(fā)電裝置可利用所有自然蒸發(fā)氣和通過燃燒額外的重油、船用柴油或強(qiáng)制蒸發(fā)氣來補(bǔ)足所需的電力。主機(jī)裝有廢氣再循環(huán)裝置。船上裝有一臺氣體燃燒裝置用來預(yù)防三燃料柴油機(jī)無法燃燒自然蒸發(fā)氣或自然蒸發(fā)氣耗氣量較低并且液艙壓力升高的狀況。一臺供油裝置為每臺三燃料柴油機(jī)的靈活操作提供支持。

      訂單猛增帶來市場隱憂

      由于在世界范圍內(nèi)對LNG船的需求猛增,在新造船市場,7年以來再次出現(xiàn)投機(jī)性的訂購LNG船,即還沒有獲得長期包租合約的船。LNG船的訂造合約一般是與長期包租合約同時簽訂的,有的合約期限甚至是該船的整個使用壽命。此次LNG船的投機(jī)性訂購增加的趨勢,是繼2003~2004年繁榮時期以來的首次回升,當(dāng)時對LNG船需求逐漸增加及船價不斷上升,很多船東沒有簽署長期包租合約就接連下單訂造船舶。

      雖然目前LNG船的需求增加是不爭的事實,但投機(jī)性訂購的步伐過快,尤其現(xiàn)在全球金融市場仍處于動蕩的局勢中。所以,面對如此火爆的LNG船市場,各方還應(yīng)保持冷靜,避免市場出現(xiàn)過熱跡象。


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