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煤炭下游行業(yè)疲勢放緩
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http://china-zesir.com 發(fā)稿日期:2009-2-7
- 【搜索關(guān)鍵詞】：研究報告 投資分析 市場調(diào)研 能源 煤炭 煤礦
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據(jù)商務(wù)部監(jiān)測，國內(nèi)煤炭價格自去年12月下旬開始反彈，漲勢持續(xù)。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，煤焦價格去年12月趨于穩(wěn)定，1月份出現(xiàn)小幅度上漲局面，預(yù)料2月份價格可望保持穩(wěn)定。隨著經(jīng)濟(jì)逐步走出“谷底”，預(yù)期煤炭下游行業(yè)產(chǎn)量將出現(xiàn)環(huán)比上升態(tài)勢，而主要煤炭產(chǎn)地實行“以銷定產(chǎn)”的經(jīng)營策略，使供求可望在一季度維持基本均衡。
2009-2010年中國錫業(yè)應(yīng)對金融危機(jī)影響及發(fā)展策略 2008年，美國華爾街危機(jī)不僅迅速波及全球金融市場，而且已由虛擬經(jīng)濟(jì)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)蔓延。金融危機(jī)2008-2009年中國鉻產(chǎn)業(yè)研究咨詢報告 本報告首先介紹了金屬鉻行業(yè)及其相關(guān)行業(yè)等，接著分析了國際國內(nèi)金屬鉻行業(yè)的發(fā)展概況，然后分別介2008-2009年中國錳產(chǎn)業(yè)研究咨詢報告 本報告首先介紹了錳行業(yè)的整體運行情況，接著分析了錳行業(yè)的供給與需求，分析了錳行業(yè)的上下游行業(yè)2009-2010年中國新能源市場研究與前景分析報告 【出版日期】 2008年12月 【報告頁碼】 350頁 【圖表數(shù)量】 150實際上，煤炭下游行業(yè)下行趨勢已經(jīng)放緩。就去年11月份數(shù)據(jù)看，除火電依然加速下滑外，居煤炭下游的生鐵與焦炭生產(chǎn)雖然依舊萎靡，但環(huán)比數(shù)據(jù)表明，產(chǎn)量降幅在放緩。而12月份，中電聯(lián)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，全社會當(dāng)月用電量為同比下降6.5%，但環(huán)比已上升6.8%。這其中鋼鐵業(yè)復(fù)產(chǎn)是一大重要推動。大型鋼企逐步復(fù)產(chǎn)，說明鋼鐵市場正逐步恢復(fù)正常，對焦煤、焦炭產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇起到了一定拉動作用。目前，山西省小煤礦進(jìn)行安全停產(chǎn)整頓，大型煤企減產(chǎn)近30%。其他地區(qū)如河南、貴州也受到限產(chǎn)、減產(chǎn)的影響，煤炭供給減少。因此，短期內(nèi)煤炭價格仍有一定回升空間。
在進(jìn)出口方面，去年11月，我國煤炭出口量為268.8萬噸，煤炭進(jìn)口量為217.0萬噸，而按統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，當(dāng)月全國煤炭產(chǎn)量為22697.17萬噸，煤炭進(jìn)口量只占國內(nèi)產(chǎn)量的0.96%，因而對國內(nèi)煤炭市場整體的供應(yīng)影響很小。因此，預(yù)期進(jìn)口增加的整體影響或較預(yù)期為小。
從市場整體估值水平看，煤炭股估值具有一定提升空間。子行業(yè)中，焦煤業(yè)反轉(zhuǎn)機(jī)會相對較大：一是產(chǎn)量占比2/3以上的小煤礦產(chǎn)量將會繼續(xù)下降；二是國有煤礦的限產(chǎn)及新增產(chǎn)能有限；三是鐵礦石長協(xié)價的下跌提高鋼鐵行業(yè)成本承受能力。建議關(guān)注煉焦煤龍頭公司，如平煤股份、西山煤電、盤江股份和金牛能源。
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