09年1-4月水泥需求比預(yù)期強(qiáng)勁得多�？紤]到水泥消費(fèi)的季節(jié)性特點(diǎn)，瑞銀預(yù)計(jì)09第季度需求同比增幅將接近20%，并認(rèn)為水泥價(jià)格或高出預(yù)期。

　　預(yù)計(jì)2010華東不太可能出現(xiàn)價(jià)格戰(zhàn)

　　瑞銀預(yù)計(jì)到2010基礎(chǔ)設(shè)施投資依然強(qiáng)勁且房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)逐漸回暖，可能也有助推動(dòng)華東地區(qū)的水泥消費(fèi)。此外，由于海螺水泥在安徽省1.2萬(wàn)噸/天的產(chǎn)線建設(shè)落后于計(jì)劃，且在2010底前無(wú)法開(kāi)始運(yùn)營(yíng)，因此供應(yīng)方面的壓力可以得到相應(yīng)緩解。瑞銀認(rèn)為由于2010供需基本面前景遠(yuǎn)好于瑞銀此前的估計(jì)，因此屆時(shí)不太可能爆發(fā)價(jià)格戰(zhàn)。

　　上調(diào)利潤(rùn)預(yù)測(cè)值

　　鑒于瑞銀更看好供需前景，瑞銀預(yù)計(jì)海螺水泥的單位毛利將從08的58.8元/噸增至09的65.0元/噸、2010進(jìn)一步升至72.7元/噸。瑞銀相應(yīng)把海螺水泥09/2010每股收益預(yù)測(cè)值分別從1.84元/2.19元調(diào)升至2.27元/3.12元，并推出瑞銀的2011預(yù)測(cè)值——3.79元。

　　估值：目標(biāo)價(jià)從41.60元上調(diào)至63.21元；重申“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)

　　該對(duì)海螺水泥A股的12個(gè)月目標(biāo)價(jià)推導(dǎo)基于其對(duì)海螺水泥H股長(zhǎng)期平均溢價(jià)10%。瑞銀根據(jù)03以來(lái)海螺水泥A股對(duì)H股的溢價(jià)/折價(jià)率，并采用平均10%的溢價(jià)率及0.88比1的港元/人民幣匯率，推導(dǎo)出海螺水泥A股的目標(biāo)價(jià)。

• · 2009年海螺水泥爆發(fā)價(jià)格戰(zhàn)的可能性不大
• · 2009年玖龍紙業(yè)凈負(fù)債比率評(píng)估分析
• · 沙鋼希望企業(yè)重組的目的分析
• · 中鋼西澳大利亞鐵礦石項(xiàng)目面臨的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)評(píng)
• · 鞍鋼擴(kuò)張路徑的主打手段點(diǎn)評(píng)
• · 金融危機(jī)下寶鋼的改革步伐分析

• · 印度對(duì)我國(guó)瓷磚反傾銷(xiāo)新出口商復(fù)審終裁點(diǎn)評(píng)
• · 2009年5月份張家港海螺產(chǎn)銷(xiāo)情況統(tǒng)計(jì)
• · 我國(guó)水泥行業(yè)受益于4萬(wàn)億投資成長(zhǎng)性仍將保持
• · 2009年陜西省水泥市場(chǎng)在“潛移默化”中傳遞
• · 2009年我國(guó)家具服務(wù)農(nóng)村計(jì)劃啟動(dòng)
• · 2009年1-4月中國(guó)玻璃行業(yè)出口情況統(tǒng)計(jì)

• ·2008年1-12月四川水泥制造業(yè)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)
• ·2008年1-12月海南水泥制造業(yè)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)
• ·2008年1-12月廣西水泥制造業(yè)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)
• ·2008年1-12月廣東水泥制造業(yè)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)
• ·2008年1-12月河南水泥制造業(yè)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)
• ·2008年1-12月山東水泥制造業(yè)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)