"亞洲鋼廠的未來(lái)很大一部分是依賴中國(guó)的成長(zhǎng),"摩根大通分析師Akira Kishimoto指出."目前鋼鐵業(yè)最大的風(fēng)險(xiǎn)變數(shù)在于中國(guó)是否會(huì)轉(zhuǎn)為更緊縮的政策,鋼廠和交易商是否會(huì)繼續(xù)降低庫(kù)存."

    每季重設(shè)鐵礦石及煤炭等鋼鐵原料的新制度,使鋼廠獲利變化更加劇烈,需求疲弱時(shí),鋼廠利潤(rùn)將萎縮的風(fēng)險(xiǎn)也因而升高.

    第三季前景不樂觀

    全球排名第四大的韓國(guó)浦項(xiàng)鋼鐵將是最先公布財(cái)報(bào)的亞洲大型鋼廠,4-6月獲利料創(chuàng)下該公司近兩年來(lái)最佳季度紀(jì)錄,但本季獲利恐怕因利潤(rùn)縮水而表現(xiàn)低迷.

    "(2010年)第三季獲利勢(shì)必會(huì)較上季下跌,因?yàn)樽钚碌臐q價(jià)動(dòng)作未能完全反映原料成本上揚(yáng),"韓國(guó)投資證券分析師Moon-sun Choi稱.

    但他表示,如果浦項(xiàng)延後調(diào)降鋼板產(chǎn)品價(jià)格時(shí)間,等到今年稍晚原料成本料將下滑之後再降,則浦項(xiàng)的季度獲利有可能會(huì)改善.

    中國(guó)寶鋼董事長(zhǎng)徐樂江周四表示,第三季將是中國(guó)鋼企今年最艱苦的時(shí)期,因?yàn)殍F礦石價(jià)格高漲而下游產(chǎn)業(yè)需求不振.寶鋼為全球第三大鋼鐵制造商.

    許多分析師預(yù)期寶鋼4-6月獲利將較上季小幅下跌.

    但日本鋼廠的處境可能更嚴(yán)峻,其中包括全球第二大的新日本制鐵及第六大的JFE控股.

    有些分析師認(rèn)為多數(shù)日本鋼廠的4-6月獲利將較上季衰退,因?yàn)殇搹S并非整季對(duì)國(guó)內(nèi)客戶實(shí)施較高合約價(jià),盡管原料成本高漲.

    "有很多不確定性,但如果4-6月季獲利比前一季大幅衰退,我也不會(huì)驚訝,"大和證券資本市場(chǎng)分析師Takashi Murata稱.

    日本鋼廠季度獲利預(yù)料會(huì)在7-9月回升,但如果中國(guó)經(jīng)濟(jì)降溫且日本企業(yè)出口價(jià)格下滑,則年底之前鋼廠獲利可能走弱.

    一些分析師表示,日本鋼廠可能會(huì)再次取消公布全年度獲利預(yù)估.

    中國(guó)退稅調(diào)整

    中國(guó)日前宣布,將自7月15日起取消部分鋼材的出口退稅,預(yù)料將壓抑中國(guó)鋼鐵市場(chǎng)及鐵礦石價(jià)格.

    "這(退稅調(diào)整)進(jìn)一步證明中國(guó)政府正在抽走金融危機(jī)期間推出的刺激措施,"里昂證券分析師Jeremie Capron指出.

    "中國(guó)市場(chǎng)會(huì)變得相對(duì)供應(yīng)過剩,市場(chǎng)將再度面臨價(jià)格壓力,寶鋼受到的負(fù)面影響最大,"他稱.

    中國(guó)市場(chǎng)前景原本就已偏軟.行業(yè)消息人士指出,5月以來(lái)寶鋼的接單量持續(xù)下滑.

    一位不愿具名的中資券商分析師表示,中國(guó)一些小鋼廠已經(jīng)開始減產(chǎn),以因應(yīng)利潤(rùn)下滑甚至虧損的情況,但多數(shù)鋼廠仍咬牙維持營(yíng)運(yùn),除非出現(xiàn)鉅額虧損.

    "鋼廠仍然在降低鐵礦石庫(kù)存,這可能會(huì)花上兩個(gè)月左右時(shí)間.在這之後,大型鋼廠也會(huì)進(jìn)行減產(chǎn),如果沒有獲利的話,"他稱.

    但中國(guó)的退稅調(diào)整可能造福海外鋼廠.中國(guó)成本基礎(chǔ)墊高,將協(xié)助支撐國(guó)際鋼價(jià).

    瑞銀上個(gè)月一篇報(bào)告指出,首選受惠個(gè)股包括韓國(guó)浦項(xiàng).中國(guó)最大鋼鐵出口市場(chǎng)為韓國(guó),23%的中國(guó)鋼鐵出口輸往韓國(guó).

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