惠譽(yù)預(yù)計(jì)，由于需求穩(wěn)定，國產(chǎn)重點(diǎn)的化學(xué)紡織品公司的信貸質(zhì)量將得到改善，而棉紡織品出口可能會面臨一個(gè)充滿挑戰(zhàn)之年，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)衰退對他們的信貸質(zhì)量沖擊更加嚴(yán)重，可能需要更長的時(shí)間才能恢復(fù)。不過，該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，由于大部分印度紡織公司自2009年以來的杠桿作用有所改善，因此，2010年紡織公司評級將更加穩(wěn)定。絕對債務(wù)水平并沒有大幅回落。此外，惠譽(yù)預(yù)計(jì)2010年流動(dòng)性壓力將得到改善，雖然流動(dòng)性成本仍然令人關(guān)切。

    國內(nèi)紡織行業(yè)供需基本面仍然強(qiáng)勁，但消費(fèi)者的消費(fèi)需求將可能繼續(xù)受到價(jià)值驅(qū)動(dòng)，導(dǎo)致利潤率面臨壓力。然而，2010年出口收入將高于2009年的低谷，惠譽(yù)預(yù)計(jì)出口需求全面復(fù)蘇，在2011年初恢復(fù)到經(jīng)濟(jì)衰退之前的水平。盡管如此，2009年10月以來盧比升值對印度出口商依然是個(gè)挑戰(zhàn)，因?yàn)楸R比升值削弱了印度出口商在與亞洲競爭對手競爭中的優(yōu)勢，如越南、中國和孟加拉國。如果盧比繼續(xù)升值，紡織品出口可能在短期內(nèi)急劇下降，打擊出口商的出口收入和現(xiàn)金流量。

    化纖合成紡織部門的收入已經(jīng)在2009年下半年開始恢復(fù)，由于棉花價(jià)格上漲，化纖成為替代品，使得合成紡織部門成為這一替代效應(yīng)的受益者，惠譽(yù)預(yù)計(jì)這一趨勢將持續(xù)下去。2009年10月以來棉花和棉紗價(jià)格一直上漲，織布企業(yè)可以將原料漲價(jià)這一塊轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者，而服裝企業(yè)則不能這樣做。整個(gè)價(jià)值鏈的利潤復(fù)蘇程度不協(xié)調(diào)，大型和綜合企業(yè)率先復(fù)蘇。這些企業(yè)受益于完成的資本開支，他們加強(qiáng)市場銷售渠道的整合，受益于與大型零售商達(dá)成的“優(yōu)先賣主”地位。

    惠譽(yù)預(yù)計(jì)，近期資本開支將表現(xiàn)疲軟，原因是這些公司專注于他們自身生產(chǎn)能力及加工的整合與流程簡化，同時(shí)改善他們的資產(chǎn)負(fù)債表。新的資本支出計(jì)劃將根據(jù)市場情況以中期計(jì)劃出現(xiàn)，大部分可能后向整合紡紗與織布，同時(shí)新的資本支出可能擴(kuò)展到較新的領(lǐng)域，例如技術(shù)紡織品(汽車用紡織品)。

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