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全球股市首季蒸發(fā)3.9萬億美元
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http://china-zesir.com 發(fā)稿日期:2008-4-18
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- 中研網訊：
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專業(yè)機構的統(tǒng)計顯示，在信貸危機愈演愈烈、國際股市持續(xù)大幅波動的背景下，全球投資人紛紛大量拋售股票、增持現金。僅在今年第一季度，全球股票型基金就出現了近1000億美元的資金凈流出。
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美國專業(yè)基金研究機構新興市場投資基金研究公司（EPFR）昨日（31日）發(fā)布的最新統(tǒng)計顯示，今年前三個月，全球投資人從股票型基金累計凈撤資979億美元，為有統(tǒng)計以來最高紀錄。EPFR跟蹤了全球近萬只基金，覆蓋的資產總規(guī)模達到10萬億美元。
第一季度全球股票基金的“失血”總量，甚至超過了這些基金過去兩年同期凈流入資金的總和。在去年第一季度，全球股票基金吸引了189億美元的資金凈流入，前年同期則為489億美元。EPFR的報告認為，出現這樣迥然不同的結果是因為，“美國次貸危機引發(fā)的信貸吃緊對全球經濟增長和投資人信心帶來沉重打擊”。
據彭博社統(tǒng)計，今年迄今為止，全球股市總市值已累計縮水約3.9萬億美元。特別是在本月初，隨著次貸“第三沖擊波”不期而至，美國、日本和歐洲等各大股市紛紛跌破年內甚至多年來的支撐位，并迫使美聯儲等貨幣當局紛紛破格出面救市。
昨天的亞太股市，主要股市依然跌聲一片。截至收盤，日經225指數大跌294.93點，跌幅2.3%，報12525.54點，為兩周以來最大跌幅。中國香港恒生指數大跌736.75點，跌幅1.88%，報22849.20點。新加坡股市下挫0.8%，結束兩天以來的上漲。印度股市跌幅近5%。地區(qū)股市中只有韓國和澳大利亞等極少數股市微幅收高。
歐洲三大股市昨天全線低開，早盤跌幅都曾超過1%。截至北京時間昨日18時24分，跌幅有所收窄，巴黎股市跌0.5%，倫敦股市跌0.2%，法蘭克福股市下挫1.2%。
俄羅斯股市成難得亮點
來自EPFR的統(tǒng)計顯示，一季度資金全面撤離各地區(qū)股市，不管是發(fā)達地區(qū)還是新興經濟體。投資人轉而增持現金或是投向最安全的貨幣市場基金。
一季度，全球投資者從美國、日本和西歐的股票型基金累計撤出了700億美元，而去年和此前的多數年份均為資金凈流入。新興市場基金總體也凈流出200億美元，上年同期為凈流出16億美元。
在股市劇烈波動的背景下，投資人越來越把資金流動性置于第一位。除了高風險的股票基金外，相對安全的債券基金第一季度也出現資金凈流出的情況，極少數仍吸引資金流入的是貨幣市場基金，后者也被認為是安全性最高的投資品種之一。
在截至3月26日的一周中，全球流入貨幣市場基金的資金為173億美元，而第一季度貨幣基金累計吸引的資金凈流入達到1408億美元。根據EPFR的統(tǒng)計，自2007年8月以來，貨幣市場基金已經凈流入2500億美元資金。
值得一提的是，一季度股票基金也有少數亮點，譬如針對俄羅斯、中東及非洲等地股市的國際基金，都出現了資金凈流入的情況。其中，俄羅斯股票基金首季凈流入資金11.78億美元，中國臺北股票基金也吸引了10.08億美元，而整個中東及非洲地區(qū)股票基金則有1.57億美元資金凈流入。
除了俄羅斯之外，投資傳統(tǒng)“金磚四國”中其他三國（印度、巴西和中國）的股票基金第一季度都出現了資金凈流出的情況，其中，中國內地股票基金流出最多，達到28.12億美元。
而從行業(yè)來看，商品（不含能源）和金融類股票基金成為第一季度的亮點，特別是金融股。盡管次貸危機令全球金融機構損失慘重，但持續(xù)的下跌卻使得這類股票的投資價值日益凸顯。消費品行業(yè)也吸引了少量資金進入。而能源類股票基金則出現12.23億美元資金流出，房地產和科技股同樣遭到投資人拋棄。
美股首季更加抗跌
值得注意的是，在最近的全球股市下跌中，過去兩年風頭遠不及新興市場的美國股市反倒顯得更加抗跌。歐洲、日本、中國和印度等以前表現搶眼的股市并不比美國股市強，有的甚至更糟。
截至上周五，美國道指今年以來累計下跌了7.9%，標準普爾500指數從3月10日觸及近兩年低點后，至今已反彈3.3%。反觀其他市場，德國、法國和日本等國基準股票指數的跌幅至少是這個數字的兩倍。印度股市下跌了20%左右，中國股市更是下跌了近30%。
匯豐控股駐倫敦全球股票策略主管加迪納說，今年以來全球股市的表現可作為“美國仍是相對安全的防御市場”的一個佐證。他指出，盡管美國經濟似乎處于衰退的邊緣，但其股市的跌幅要小于一些經濟狀況好很多的國家。
回顧以往，自2002年以來，海外股市每年的表現都好于美股。但今年的前幾個月是例外，有市場人士據此推斷，這可能成為一個轉折點，表明今后美股可能跑贏海外市場。
一些分析師認為，美元長期下跌趨勢似乎即將告終，同時以往被低估的海外股市的市盈率也逐漸接近甚至遠超過美股，這些都可能導致美股的表現開始好于海外市場。
而從企業(yè)盈利角度來說，美元的疲軟也有利于保住美國跨國企業(yè)的利潤，因為這些企業(yè)從海外賺得的利潤能換成更多美元。但疲軟的美元卻沉重打擊了其他地區(qū)企業(yè)的出口競爭力。
不過也有不少人士認為，當前美股的反彈只是技術性的，而非基本面所致。隨著企業(yè)盈利繼續(xù)下滑，信貸損失持續(xù)擴大，美股今年的低點還并未出現。美國對沖基金Third Wave的經理人史密斯表示，他近期一直在買進亞洲股票，尤其是中國香港和韓國的股票，因為他感覺，全球金融動蕩對這些市場的打擊有些過頭。
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