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2009年我國石化行業(yè)年終綜述（2）
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http://china-zesir.com 發(fā)稿日期:2010-1-6
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對于行業(yè)下半年的業(yè)績表現(xiàn)，業(yè)內(nèi)人士普遍表示樂觀。中信證券（600030）行業(yè)分析師認為，下半年，隨著石化產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃的進一步實施，石化企業(yè)自主創(chuàng)新和技術(shù)改造的步伐加快，以及油氣定價機制的進一步完善，石化行業(yè)的發(fā)展有望繼續(xù)向好。對于仍將繼續(xù)影響行業(yè)復(fù)蘇之路的國際原油價格，該分析師認為，今年下半年，原油價格很難再現(xiàn)去年至今年上半年的極端油價，目前60美元至80美元的油價水平既有利于經(jīng)濟的恢復(fù)，更是企業(yè)業(yè)績彈性最大的油價區(qū)間。
不過，正像上半年石化產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)沒有能夠均衡分享經(jīng)濟回暖的陽光一樣，下半年，各子行業(yè)的復(fù)蘇步伐仍然不會齊頭并進。
分析人士認為，對于上游的石油勘探生產(chǎn)部門，中長期看好的前景毋庸置疑；隨著國際油價企穩(wěn)，中游的煉油業(yè)也會因為成品油定價機制的執(zhí)行而獲得比較穩(wěn)定的收益；但中下游各子行業(yè)則會面臨差異較大的經(jīng)營環(huán)境，隨著包括出口在內(nèi)的終端消費逐步好轉(zhuǎn)，一些行業(yè)已開始逐步恢復(fù)，如化纖、輪胎等仍將向好，但化學(xué)原料等行業(yè)可能還要經(jīng)過一段時間后才能出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)。
業(yè)內(nèi)人士分析認為，國內(nèi)、國際兩個因素影響了下半年經(jīng)濟運行趨勢。國際因素有：一是世界市場需求疲軟，直接影響我國石化產(chǎn)品的出口，特別是對外市場依賴性較大的行業(yè)，如橡膠制品、無機原料制造、化肥等行業(yè)，需要一定的出口平衡國內(nèi)的生產(chǎn)，以緩解產(chǎn)能相對過剩的矛盾。二是由于國際市場需求不振，國外部分石化產(chǎn)品大量涌入國內(nèi)市場，將會導(dǎo)致國內(nèi)相關(guān)行業(yè)競爭加劇、效益下滑、生產(chǎn)萎縮。國內(nèi)因素有：一是宏觀政策，上半年，國家相繼出臺了一系列減輕企業(yè)負擔(dān)的財政、稅收等扶持政策措施。截至目前，石化行業(yè)已恢復(fù)和提高了1150個稅則號的石化產(chǎn)品出口退稅率；大部分化工產(chǎn)品出口退稅率已調(diào)整恢復(fù)到9%至13%。下半年，政府仍將堅持積極的財政政策和較為寬松的貨幣政策，宏觀政策以保持穩(wěn)定和連續(xù)性為主，但可能會根據(jù)情況在某些方面做些微調(diào)。二是國內(nèi)市場需求，總體來看，上半年國內(nèi)總需求的擴大，對石化產(chǎn)品有一定的拉動作用；下半年國內(nèi)市場對石化產(chǎn)品的需求可能會保持一種緩慢增長的態(tài)勢。
回升勢頭將延續(xù)但速度不會太快
石化市場企穩(wěn)向好要有需求的支撐，從總體上看，目前回升的需求會否延續(xù)？
汽車工業(yè)是石化產(chǎn)品的重要用戶。汽車行駛不僅要耗用成品油，而且其制作材料也越來越多地使用塑料和合成橡膠，汽車興則石化旺。根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會公布的數(shù)字，今年上半年我國汽車銷量同比增長17.69％，成為全球最大的新車市場。有專家表示，比較中國、日本和韓國汽車市場起飛后的特點，盡管我國汽車需求增速低于日本和韓國，但起飛期的延續(xù)時間將比日本、韓國長。我國人均機動車保有量將隨人均GDP呈S型增長。目前汽車千人保有量為37.7輛，這標志著汽車市場即將進入起飛期，未來需求令人樂觀，石化行業(yè)必然因此受益。
今年以來，中央出臺了一系列擴內(nèi)需、保增長政策措施，石油化工行業(yè)下滑勢頭得到初步遏制，降幅逐月縮小；部分石化產(chǎn)品市場價格環(huán)比回升；部分大宗產(chǎn)品需求有擴大的跡象；化工行業(yè)投資增長穩(wěn)定。對石化行業(yè)的發(fā)展前景，人們還是應(yīng)該抱有充分的信心。
盡管石化產(chǎn)品需求出現(xiàn)了回升勢頭，但業(yè)內(nèi)專家比較一致的看法是，這僅僅是“低位緩步”的企穩(wěn)向好，回升幅度有限。上半年國內(nèi)石化市場總體需求疲弱的狀況還沒有根本改變，行業(yè)經(jīng)濟仍未走出金融危機的陰影，運行基礎(chǔ)尚不穩(wěn)定，不確定因素仍然較多。
從國際上看，金融危機走勢依然前程未卜，受此影響，國際油價反復(fù)振蕩的情況還會出現(xiàn)。油價過快上漲將導(dǎo)致上游產(chǎn)業(yè)提前復(fù)蘇，但高油價推動下游成本增加，需求未有效復(fù)蘇會導(dǎo)致成本傳導(dǎo)不暢，反過來抑制下游需求恢復(fù)。事實上，國際市場對石化產(chǎn)品需求疲軟的局面還沒有得到根本改變。
從國內(nèi)看，石化產(chǎn)品供應(yīng)增長壓力逐步顯現(xiàn)。由于韓元貶值、歐美需求萎縮、中東新建產(chǎn)能進入集中投產(chǎn)期，大量進口石化產(chǎn)品沖擊國內(nèi)市場。與此同時，今年世界新增乙烯產(chǎn)能1064萬噸，94%的裝置位于中東和中國，其中中國新增能力達300萬噸以上，這將不可避免地使石化產(chǎn)品市場出現(xiàn)供過于求、競爭劇烈、利潤減薄的困難局面。
滿足需求、引導(dǎo)需求、創(chuàng)造需求是石化企業(yè)生存和發(fā)展之本，應(yīng)該成為企業(yè)永恒的追求。面對不斷變化的復(fù)雜市場，石化企業(yè)惟有千方百計擴大市場份額，才能在激烈的競爭中立于不敗之地。
投資時機已經(jīng)涌現(xiàn)
石化行業(yè)能夠繼續(xù)保持強勁增長的一個重要原因是，發(fā)展中國家的人們渴望不斷提高生活水平。盡管全球金融領(lǐng)域、大宗商品和信貸市場出現(xiàn)了大幅波動，石化行業(yè)也確實處在一個十分獨特的時期，但從長遠來看，石化產(chǎn)品需求仍將強勁。同時，亞洲經(jīng)濟的發(fā)展也給很多身處亞洲的企業(yè)帶來了機遇，比如印度信誠公司和中石化、中石油依托本地石化產(chǎn)品需求的增長提升了公司的地位，中東廉價油氣資源讓沙特基礎(chǔ)工業(yè)公司迅速崛起。這種全球性的巨大變化也讓埃克森美孚看到了一個機遇。�？松梨谑且粋�全球化的公司，也期望利用亞洲市場的快速增長和行業(yè)發(fā)展新趨勢來擴大自己。
雖然石化行業(yè)正在經(jīng)歷一個十分困難的時期，但同時也有不少機會已經(jīng)涌現(xiàn)。�？松梨谡J為，現(xiàn)在各種原材料和建設(shè)費用相對低廉，尋找人才、發(fā)現(xiàn)人才相對容易，因此是投資的好時機。同時，從長遠來說，技術(shù)是區(qū)別于競爭對手的關(guān)鍵因素，其中不僅包括技術(shù)創(chuàng)新，也包括如何將創(chuàng)新成果應(yīng)用在已有的工藝上面，通過新的技術(shù)給客戶帶來新的產(chǎn)品和新的價值。因此，�？松梨谝环矫嬖谕七M中國福建的一體化合資項目以及在新加坡、沙特阿拉伯和卡塔爾等國的投資項目，另一方面還不斷加大技術(shù)投資。他說，以前中國市場可能更看重價格問題，相對便宜的產(chǎn)品會更暢銷，但他們發(fā)現(xiàn)目前中國客戶對新產(chǎn)品顯示出越來越濃厚的興趣，中國客戶開始更愿意嘗試新技術(shù)。所以教會客戶如何使用這些新產(chǎn)品，對新的技術(shù)和產(chǎn)品來說，也是一個機會。
隨著經(jīng)濟好轉(zhuǎn)、產(chǎn)能布局調(diào)整，通過不斷進行技術(shù)調(diào)整和產(chǎn)品優(yōu)化組合，石化企業(yè)依舊可以給股東帶來高回報。比如�？松梨谕ㄟ^不斷健全各種裝置，提高工廠的運行效率，應(yīng)用新的技術(shù)不斷開發(fā)并推出高附加值的新產(chǎn)品，改善運營和原料供應(yīng)，以及形成聚乙烯、聚丙烯這樣的大宗產(chǎn)品與抗周期性能力較強的特種化學(xué)品相結(jié)合的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，2008年的投資回報率仍高達20%。業(yè)內(nèi)專家表示，石化行業(yè)雖然短期內(nèi)面臨挑戰(zhàn)，但長期來講仍比較樂觀，危機過后石化業(yè)還會很賺錢。
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