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美聯(lián)儲大手筆推高油價原因分析
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http://china-zesir.com 發(fā)稿日期:2009-5-5
- 【搜索關(guān)鍵詞】：研究報告 投資分析 市場調(diào)研 石油 原油 成品油
- 中研網(wǎng)訊：
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在北京時間3月19日凌晨美國政府公布3000億美元的國債購買計劃之后僅僅數(shù)小時，美國政府公布完整的債券購買計劃，總金額達(dá)到約1.2萬億。此舉直接導(dǎo)致美元匯率大幅下滑，對石油、黃金、有色金屬的價格起到了直接刺激。
2009-2012年中國橡膠行業(yè)深度研究報告 【出版日期】 2009年4月 【報告頁碼】 464頁 【圖表數(shù)量】 93個2009年中國采鹽行業(yè)研究咨詢報告 目前，由于結(jié)構(gòu)性缺陷的存在，采鹽行業(yè)仍存在一些問題。因此，加快結(jié)構(gòu)調(diào)整是“十一五”我國鹽業(yè)重2009年中國鈦白粉行業(yè)研究咨詢報告 2008年全球鈦白粉市場需求達(dá)到510萬噸，總價值102億美元。未來幾年全球鈦白粉需求年均增2009-2012年中國油墨產(chǎn)業(yè)動態(tài)及投資戰(zhàn)略研究報告 【出版日期】 2009年4月 【報告頁碼】 350頁 【圖表數(shù)量】 150個
新湖期貨戴耀庭表示，作為國際大宗商品標(biāo)價貨幣的美元，其匯率變動自然直接影響了大宗商品市場。最簡單的邏輯是：美元升值，壓低商品價格；美元貶值，抬高商品價格。美聯(lián)儲購買本國國債等同于變相發(fā)行美元，稀釋了美元價值，導(dǎo)致美元大幅下跌。由于政策的持續(xù)效應(yīng)，美元可能正式進(jìn)入下跌周期。
同時，投資者對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和能源需求將逐步恢復(fù)的希望大增，這些因素的合力促成了油價大漲。此前，在供應(yīng)緊缺和經(jīng)濟(jì)回暖前景不明朗的“拉鋸”下，原油價格已經(jīng)在35～50美元間振蕩近三個月，其間甚至一度達(dá)到了39.42美元/桶的低位。油價的高低對全球經(jīng)濟(jì)有重大的影響。在美元走軟的情況下，油價存在上行的動力。
申銀萬國分析，2008年12月至2009年2月以來，美國需求降速減緩以及OPEC減產(chǎn)力度超預(yù)期等因素推動全球原油供需環(huán)境逐步好轉(zhuǎn)，未來幾月，只要需求維持目前水平，不再度大幅下滑，原油進(jìn)一步去庫存化等因素將推動油價運行區(qū)間上升至45-55美元每桶，高點可能會觸及60。
分析人士認(rèn)為，油價上漲對全球經(jīng)濟(jì)恐有負(fù)面影響，但對新能源板塊構(gòu)成利好。以新能源汽車行業(yè)為例，聯(lián)合證券分析師姚宏光認(rèn)為，中美兩國都將發(fā)展新能源汽車視作振興本國汽車產(chǎn)業(yè)的最重要途徑和保持國家能源安全的重要措施。隨著奧巴馬的“新能源計劃”和中國汽車產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃中有關(guān)新能源汽車的雄心勃勃的規(guī)劃的出臺，中美兩國成為推進(jìn)新能源汽車發(fā)展的旗手的局面初現(xiàn)。美國的新能源汽車市場發(fā)展經(jīng)驗展現(xiàn)了財政補貼政策對新能源汽車產(chǎn)業(yè)非常積極的推動作用。未來中國后續(xù)相關(guān)扶持政策，包括新能源汽車消費的支持政策和新能源汽車基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)規(guī)劃的出臺或?qū)⒘钪袊履茉雌囀袌鲈?009、2010年出現(xiàn)同美國2005年時類似的快速增長態(tài)勢。
此外，隨著各國救助政策出臺，各國央行持續(xù)降低利率水平，信貸政策的放松也為行業(yè)轉(zhuǎn)暖帶來資金支持。因此市場預(yù)計商品價格或?qū)⒊霈F(xiàn)一波反彈。在這波反彈中，工業(yè)品將更為看好，特別是前期跌幅較深的銅、鋅、原油，反彈力度會更大。
聯(lián)合證券在其研究報告中指出，美聯(lián)儲這種“蘭博”式的舉動向市場注入了大量的流動性，意味著更多的資金會流向股市和信貸，意味著住房抵押貸款利率的大幅下降，也意味著企業(yè)和消費者貸款的利率將會更低，還意味著美元匯率堅挺趨勢的改變。
對于美國而言，這表示對消費的刺激，對美國出口的刺激，美國股市因此就有樂觀的表現(xiàn)。對于大宗商品市場而言，美元貶值也可能會推高商品價格(至少表面上以美元標(biāo)價的價格漲了)。對于中國而言，人民幣也將相對其他貨幣走弱，有利于中國對美國以外其他地區(qū)的出口。
不過，英國和日本都已經(jīng)表示要加大主權(quán)債券的購買力度(3月12日英國央行回購20億英鎊國債，3月18日日本央行將每月回購長期國債的額度從1.4萬億日元提高到1.8萬億日元)，瑞士也拋售本幣進(jìn)行貨幣貶值刺激經(jīng)濟(jì)。不論如何，在美元貶值的情況下，對于大宗商品價格可以有較為樂觀的預(yù)期。 - ■ 與【美聯(lián)儲大手筆推高油價原因分析】相關(guān)新聞
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