元月份：國際市場環(huán)境利多向好，油籽市場整體牛市基調(diào)不改

　　為了刺激經(jīng)濟增長，美聯(lián)儲持續(xù)降息，美元不斷貶值，提振國際上美元計價的大宗商品的進口需求，從而帶動其價格大幅上漲；其次，原油期貨價格屢創(chuàng)新高，并一舉突破100美元的整數(shù)關口，促進了各國對生物柴油的開發(fā)力度，進而刺激植物油市場需求；另外，作為農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)和出口大國，美國已經(jīng)通過新能源法案需要增加生物燃料乙醇的發(fā)展，這就刺激了玉米價格的上漲，在這種情況下，大豆以及其他油籽的種植面積將會受到擠兌，進而加劇了油籽市場供不應求的矛盾。綜合看來，由于國際市場環(huán)境利多向好，從而確定國內(nèi)油籽市場進入2008年后，整體牛市基調(diào)不改。元月份，國內(nèi)植物油三大主力品種價格分別再創(chuàng)歷史新高，雖然下旬行情進入振蕩整理區(qū)間，但油廠、貿(mào)易商的整體報價仍位于歷史的頂部。元月份四級菜籽油全國平均價為11698元/噸，與上月相比上漲9.88%；四級豆油平均價為11461元/噸，與上月相比上漲7.33%。棕櫚油價格也有所上漲，平均價格9750元/噸左右。

　　一、豆油價格在外盤的帶動下再次上漲

　　元月上中旬，國內(nèi)豆油價格受外盤期價大幅上漲的拉動，再次出現(xiàn)攀升，而國內(nèi)由于工廠開工不足、油廠油源不多，較低的豆油庫存及市場較強的看漲預期為油價上漲提供了良好的契機，另外豆源逐步減少，國產(chǎn)大豆價格不斷攀升，也為豆油提供了良好的支撐。下旬，隨著春節(jié)的臨近，由于前期市場需求備貨已經(jīng)獲到滿足，各地大多只有零星的成交，油廠小包裝罐裝速度開始減緩，散油銷售也逐漸呈現(xiàn)下降，各地油廠報價不積極，另一方面，油廠手中的貨也不多，出貨的壓力不是太大。國家一系列的調(diào)控措施開始顯現(xiàn)出作用，抑制了不斷上漲的豆油價格。因此，在外盤的回落，政策引導和后期需求方放緩等多重因素的壓力下，元月末國內(nèi)豆油價格理性回落，但由于基本面良好，價格仍在高位區(qū)間。

　　二、國內(nèi)菜油價格隨行上漲但市場成交量不大

　　元月份，在豆油價格上漲的帶動下，國內(nèi)菜籽油價格也出現(xiàn)上漲，但由于價高量少，市場購銷清淡。隨著外盤市場展開回調(diào)整理、國家宏觀調(diào)控政策落到實處，以及終端買盤匱乏等因素的影響，國內(nèi)油脂期現(xiàn)貨市場也將展開下行整理行情，但菜油市場基本面支撐強勁，在外圍市場走軟的情況下，菜油市場上升勢頭也有所減弱，但整體高位運行態(tài)勢依然將難以改變。主要是由于上年度國內(nèi)油菜籽產(chǎn)量大幅下降，國內(nèi)菜油整體供應同比大幅減少，2006/2007年度我國油菜播種面積為660萬公頃，較上年度減少40萬公頃，減少幅度為5.95%，是近10年來油菜播種面積減少幅度最大的一個年度。播種面積嚴重減少是導致油菜籽產(chǎn)量走低的主要原因。2007年我國油菜籽的實際產(chǎn)量不到900萬噸，較上一年減少19.16%，是近年來產(chǎn)量減幅最大的一年，而國際市場油籽價格的大幅攀升，使得國內(nèi)買盤意愿較為謹慎，國內(nèi)菜油供需缺口難有改善，因此，直到今年新季菜籽上市，國內(nèi)菜油供應仍將處于偏緊狀態(tài)，菜油高位運行基礎堅實。

　　三、本月國內(nèi)棕油價格先揚后抑

　　元月份，隨著外部市場出現(xiàn)爆發(fā)性的上漲行情，國內(nèi)棕油期、現(xiàn)貨行情上漲動能再次集中顯現(xiàn)，加上相關國產(chǎn)食用油價格同步攀高，共同推動國內(nèi)棕油價格成功沖破萬元關口。

　　首先，由于BMD毛棕櫚油市場價格大幅上漲，給國內(nèi)棕櫚油市場起到良好的支撐作用；而外盤的大幅上漲，使得國外報價“水漲船高”，后期到貨成本的提高，增長了貿(mào)易商的惜售情緒，大多不愿低價銷售；其次，國內(nèi)一級豆油價格堅挺，與棕櫚油之間的價差巨大，對棕櫚油市場有利；最后，國內(nèi)貿(mào)易商心理普遍良好，對后市整體看漲，支撐了現(xiàn)貨行情。行至下半月，國內(nèi)棕櫚油市場開始出現(xiàn)回調(diào)，這主要是受BMD毛棕櫚油市場大幅下跌以及國內(nèi)棕櫚油消費需求清淡的影響。隨著春節(jié)臨近，市場備貨需求減少，各港口庫存相對可觀，貿(mào)易商報價必然下調(diào)，但外盤長期趨勢看好以及進口成本的高企將對市場底部提供一定支撐。

　　二月份：國內(nèi)食用油市場價格繼續(xù)大幅飆升，部分品種價格再創(chuàng)歷史新高

　　由于我國油脂年消費的對外依存度達到60%以上，這就決定了國內(nèi)油脂價格跟隨外盤連動的必然性。進入2月份，在外盤趨勢明朗的前提下，與外盤聯(lián)動密切的國內(nèi)油脂上漲便有了充分的理由，再加上雪災對菜籽產(chǎn)量造成一定影響，國內(nèi)依賴油脂進口的周期便將進一步延長。在外盤利好因素支撐以及國內(nèi)原料價格堅挺等因素的共同影響下，國內(nèi)食用油市場強牛不改，繼續(xù)大幅飆升，部分品種價格再創(chuàng)歷史新高。除了國際市場原油價格再次持續(xù)回漲這一因素外，中國需求也成為主導外盤上漲的主要因素。主要是在中國春節(jié)前的雪災造成南方油菜等作物受損之后，市場預期中國將大量采購大豆和豆油以彌補其他油料作物的缺口，因而刺激包括國際豆油、棕櫚油的植物油期價大幅飆升，帶動國內(nèi)植物油期現(xiàn)貨價格上漲。但應看到，植物油市場整體供需依然較為平穩(wěn)，市場成交量并沒有明顯的放大。本月四級菜籽油全國平均價為12536元/噸，與上月相比上漲7.16%；四級豆油平均價為12321元/噸，與上月相比上漲7.5%。二月末，張家港棕櫚油價格達到12000元/噸左右。

　　一、外盤連創(chuàng)新高豆油看漲人氣不減

　　二月份，由于CBOT大豆期價大幅上漲，期價不斷創(chuàng)出歷史高點，連盤緊隨暴漲，期貨市場全面暴漲極大鼓舞了豆油現(xiàn)貨市場的信心，油廠紛紛大幅提高豆油報價。同時，由于春節(jié)前后國內(nèi)油廠開工率較低，進口毛豆油到貨數(shù)量不大，國內(nèi)豆油供應偏緊，在貿(mào)易商入市積極性尚可的情況下，油廠跟隨外盤提價愿望較為強烈，出現(xiàn)了惜售的心理，實行限量成交的策略。另外，豆油庫存不大，油廠出貨壓力較小，在利多行情的驅(qū)使下，順勢高報價格符合油廠的利益。雖然豆油價格已近很高，但是在農(nóng)產(chǎn)品特別是油脂價格普遍上漲的氛圍下，其上漲的動力仍然強勁。應該說，春節(jié)后的豆油價格的上漲在預料之內(nèi)，但是上漲如此迅猛卻出于意料之外。在外盤豆類價格維持高位的情況下，現(xiàn)貨豆油價格呈現(xiàn)易漲難跌的格局。

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