一、全球棉花市場產(chǎn)銷形勢分析

　　2007/2008年度全球棉花產(chǎn)量預(yù)計(jì)為2570萬噸，同比減少4%。全球棉花消費(fèi)量預(yù)計(jì)為2720萬噸，同比增長2%，供需缺口為150萬噸。全球期末庫存預(yù)計(jì)為1120萬噸，棉花進(jìn)口量為890萬噸，同比增長9%。中國的進(jìn)口量預(yù)計(jì)為320萬噸，較上年度(230萬噸)大幅增加。美棉出口預(yù)計(jì)減少，印度和巴西的棉花出口預(yù)計(jì)增加，占全球棉花出口的份額擴(kuò)大。同時(shí)，烏茲別克斯坦、西非地區(qū)和澳大利亞的棉花出口預(yù)計(jì)減少。2007/2008年度前5個(gè)月，北歐到岸價(jià)A指數(shù)平均值為69美分/磅，同比上漲10美分。ICAC的2007年價(jià)格計(jì)算模型顯示，2007/2008年度北歐到岸價(jià)A指數(shù)平均值為67美分(95%可信區(qū)間為61-72美分)，主要變數(shù)是中國以外地區(qū)的庫存消費(fèi)比和中國的庫存消費(fèi)比。2007/2008年度國際棉價(jià)上漲的根據(jù)是中國以外地區(qū)的庫存消費(fèi)比從58%下降到53%。

　　盡管2007/2008年度國際棉價(jià)預(yù)計(jì)同比上漲14%，但2008/2009年度全球植棉面積預(yù)計(jì)同比增長不到1%，為3390萬公頃(5.085億畝)。2007/2008年度，棉花價(jià)格上漲沒有和競爭作物同步，因此影響到了2008/2009年度的植棉面積。2008/2009年度，中國和印度的植棉面積預(yù)計(jì)小幅增長，巴基斯坦的植棉面積保持穩(wěn)定，而美國的植棉面積繼續(xù)減少。全球其他地區(qū)的植棉面積預(yù)計(jì)達(dá)到1100萬公頃(1.65億畝)，同比增長5%。同時(shí)，全球棉花平均單產(chǎn)預(yù)計(jì)提高4%，棉花產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá)到2690萬噸，同比增長5%。全球棉花消費(fèi)量預(yù)計(jì)為2750萬噸，同比僅增長1%，原因是棉花價(jià)格可能保持堅(jiān)挺。下年度，全球棉花產(chǎn)需缺口仍然較大，期末庫存預(yù)計(jì)下降到1070萬噸，同比減少5%。全球棉花貿(mào)易量預(yù)計(jì)為870萬噸，中國進(jìn)口需求的增加將抵消掉其他地區(qū)進(jìn)口量的減少。中國財(cái)政部公布的2008年棉花進(jìn)口滑準(zhǔn)稅顯示，計(jì)劃外配額的滑準(zhǔn)稅由6%-40%下調(diào)到5%-40%。但滑準(zhǔn)稅配額數(shù)量對國際棉價(jià)的影響遠(yuǎn)大于稅率的影響。

　　ICAC全球產(chǎn)銷存預(yù)測(同比統(tǒng)計(jì))

　　二、國內(nèi)棉花市場的產(chǎn)銷分析

　　據(jù)中國棉花協(xié)會1月份最新調(diào)查預(yù)測，2007年全國棉花面積增加，單產(chǎn)下降，總產(chǎn)比上年略增，預(yù)計(jì)總產(chǎn)為780萬噸，較上月預(yù)計(jì)數(shù)增加30萬噸，再創(chuàng)歷史新高。本期棉花產(chǎn)量增加的主要原因是，根據(jù)最新農(nóng)業(yè)普查結(jié)果，一些棉區(qū)棉花種植面積較原預(yù)計(jì)增加，且籽棉衣分有所調(diào)整。2007年12月份，全國棉花收購接近尾聲，收購進(jìn)度接近總產(chǎn)量的85%，收購價(jià)格小幅下跌。國內(nèi)皮棉銷售情況沒有明顯變化，價(jià)格保持基本穩(wěn)定。紗產(chǎn)量及紡織品服裝出口繼續(xù)增長，增速同比回落。受配額即將到期影響，當(dāng)月棉花進(jìn)口數(shù)量大幅增加，但全年進(jìn)口量同比仍然減少。

　　消費(fèi)方面，受次級貸款危機(jī)影響，全球經(jīng)濟(jì)放緩，可能影響我國紡織品出口。紡織品服裝出口經(jīng)過兩個(gè)月回落之后，去年11、12月份略有回升，但增幅仍然減少。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2007年11月份，中國出口紡織品服裝150.28億美元，較上月增加0.79%，較2006年同期增長18.14%，增幅較上月減少2%。其中紡織紗線、織物及制品出口51.91億美元，同比增長23.16%，服裝及衣著附件出口98.37億美元，同比增長15.66%。2007年，我國規(guī)模以上企業(yè)紗產(chǎn)量1996萬噸，同比增長16.7%，紡織品服裝出口1712億美元，同比增長18.9%，增幅較2006年明顯減緩。全球紡織業(yè)市場前景不確定性日益增高，這與全球信用危機(jī)以及美國、歐洲的經(jīng)濟(jì)成長減緩的趨勢一致，將對成衣零售銷售帶來沖擊。美元急貶、原油價(jià)格持續(xù)攀升以及中國大陸紡織品輸歐即將解除設(shè)限，這些都宣告著重大的改變。企業(yè)受到美國經(jīng)濟(jì)走緩的影響，將產(chǎn)生零售業(yè)銷售衰退的結(jié)果。歐盟將自明年起對大陸紡織品取消數(shù)量設(shè)限，美國也將于后年跟進(jìn)。由于美歐可能樹立新的貿(mào)易障礙，因此，紡織業(yè)貿(mào)易的自由化可能引發(fā)全球采購趨勢的大幅變更。人民幣升值等原因?qū)е录徔椘烦隹谠鏊儆兴鶞p緩，短期內(nèi)原料市場供應(yīng)較為充足，但總體看國內(nèi)棉花依然產(chǎn)不足需。

　　第二部分其他熱點(diǎn)因素

　　一、政策因素

　　宏觀方面，2008年中國宏觀調(diào)控的首要任務(wù)是防止經(jīng)濟(jì)增長由偏快轉(zhuǎn)為過熱、防止價(jià)格由結(jié)構(gòu)性上漲演變?yōu)槊黠@通貨膨脹。2008年要實(shí)行穩(wěn)健的財(cái)政政策和從緊的貨幣政策，嚴(yán)格控制傾向信貸總量和投放節(jié)奏，這是中國實(shí)行了十年穩(wěn)健貨幣政策之后的首次調(diào)整。2007年以來，為控制信貸過快增長，國家多次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。12月初中央經(jīng)濟(jì)工作會議確定2008年的貨幣政策由適度從緊轉(zhuǎn)向從緊，紡織企業(yè)資金緊張問題將更加突出。

　　國家收儲政策方面，國家出于保護(hù)棉農(nóng)及涉棉企業(yè)的利益，推出了收儲政策，分別于2004年8月和11月對2003年陳棉及2004年新棉進(jìn)行收儲。其中，2003年陳棉以最高限價(jià)13100元/噸收儲，2004年新棉以最高限價(jià)11500元/噸收儲。去年新疆棉13500元/噸收儲價(jià)表明了國家收儲政策的出臺對棉價(jià)的止跌企穩(wěn)起到了舉足輕重的作用。

　　進(jìn)口配額政策方面，我國棉花生產(chǎn)和消費(fèi)的市場很大，棉花既要與國際接軌，又要兼顧棉花各產(chǎn)業(yè)鏈條的利益。1%稅率棉花進(jìn)口關(guān)稅配額數(shù)量為89.4萬噸，追加多少滑準(zhǔn)稅配額是我們關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　稅收政策方面，2007年多數(shù)省市實(shí)行農(nóng)業(yè)稅全免政策，紡織品的出口退稅幅度較上年減少，新實(shí)施的紡織品出口關(guān)稅制度將推動國內(nèi)紡織服裝出口行業(yè)的結(jié)構(gòu)性調(diào)整。2008年新的滑準(zhǔn)稅政策與2007年相比有適當(dāng)調(diào)整，調(diào)整的內(nèi)容主要有三個(gè)方面：一是最低稅率下調(diào)一個(gè)百分點(diǎn)，由原來的6%下調(diào)到5%，最高稅率保持40%不變；二是將公式系數(shù)Pt由8.8調(diào)整為8.686，α為2.526%不變；三是對于完稅價(jià)格高于11397元/噸的進(jìn)口棉，按570元/噸的固定關(guān)稅征收�？傮w2008年的進(jìn)口成本在同等情況下低于07年的進(jìn)口成本，但當(dāng)進(jìn)口皮棉低于45美分/磅時(shí)，2007與2008年成本相同。在執(zhí)行滑準(zhǔn)稅階段，即當(dāng)主港報(bào)價(jià)在45-71美分/磅之間時(shí)，2008年進(jìn)口成本比2007年低123-134元/噸。當(dāng)主港報(bào)價(jià)高于71美分/磅后，2008年與2007年的進(jìn)口成本差保持適當(dāng)斜率運(yùn)行，起點(diǎn)為71美分/磅對應(yīng)為131元/噸，隨后進(jìn)口棉主港報(bào)價(jià)每上升1美分，2008進(jìn)口成本多節(jié)約11元/噸。在滑準(zhǔn)稅率階段，匯率的波動對進(jìn)口成本的影響最低，在45-78美分/磅之間，1000個(gè)基點(diǎn)升值幅度對成本的影響僅為41-99元/噸。但當(dāng)執(zhí)行從量計(jì)征后，以7.3000的匯率開始計(jì)算，人民幣兌美元匯率每升值1000個(gè)基點(diǎn)，同等情況進(jìn)口成本可下降179元/噸，且主港報(bào)價(jià)每上升1美分/磅，成本在同等情況下可多節(jié)約2元/噸左右。進(jìn)口棉主港報(bào)價(jià)越高，匯率對進(jìn)口成本的影響越大。因此來看，2008年進(jìn)口皮棉仍擺脫不了人民幣升值的影響，當(dāng)然如外商以人民幣報(bào)價(jià)將不存在此系列問題。

    二、紡織品行業(yè)發(fā)展環(huán)境