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通貨膨脹物價普漲與資產泡沫的關系點評
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http://china-zesir.com 發(fā)稿日期:2010-8-16
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- 中研網訊：
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2010-2015年中國運動鞋服行業(yè)市場競爭狀況分析及 2010年上半年，在國際國內復雜的環(huán)境下，中國經濟增長速度適度回落，但仍然總體保持了回升向好2010-2015年中國高強度機械用棒材產業(yè)專項調研及 2010年上半年，在國際國內復雜的環(huán)境下，中國經濟增長速度適度回落，但仍然總體保持了回升向好2010-2015年中國玩具行業(yè)運營及產業(yè)競爭分析報告 【出版日期】 2010年8月 【報告頁碼】 350頁 【圖表數量】 150個 【印2010-2015年中國葡萄酒行業(yè)市場深度研究與前景預 在宏觀經濟政策利好的情況下，葡萄酒行業(yè)近年來的產量和業(yè)績雙雙走高。隨著國民經濟收入的增加，葡通貨膨脹往往造成物價普漲，但物價普漲不一定就是由通貨膨脹引發(fā)。通貨膨脹與物價普漲，其含義有重疊相近之處，但兩者的不同之處更明顯，基本上可以說是兩個經濟學概念：通貨膨脹本質上是一種貨幣現象，物價普漲本質上是一種商品和服務的供求關系失衡問題。
為什么很多人往往把兩者劃上等號混為一談呢？追根溯源，這恐怕需要從詞源意義上去尋找原因。原來，在英語中，通貨膨脹是一個多義詞，可以表述多種物理和經濟現象。通貨膨脹，在英語中寫作inflation，有膨脹、夸張、充氣、暴漲等多種含義，有本義，也有引申義，而經濟學意義上的inflation至少有兩義，其一義是指一種太多過剩的貨幣追逐太少短缺的商品和服務的失衡供求狀態(tài)，這一定義與漢語中的通貨膨脹的定義近同。但在英語中，更流行的并被廣泛使用的一種定義是，inflation是商品和服務價格完全地普遍地上升的一種經濟現象。這后一種定義所表述的價格普漲現象與貨幣的多少，或是否貶值無因果相關性，因此，把這種商品和服務的價格普漲現象稱之為通貨膨脹是不嚴謹的，最好稱之為“價格普漲”。
從經濟學意義上講，通貨膨脹和物價普漲，這兩者的形成機理是有明確不同的。通貨膨脹，就是流通中的貨幣太多、過剩，其形成原因，都是政府通過印鈔機滿足其財政“需要”的結果。但價格普漲卻不見得一定是由于貨幣太多、過剩，在學理上，其形成機理只能表述為市場上商品和服務的供給和需求的失衡，就是說價格普漲或是由供給不足所引起，或是由需求過旺所引起，或是由供給不足和需求過旺共同引起。
在英語中，inflation既表述通貨膨脹，也表述價格普漲，但在漢語語境中，我們一定要把通貨膨脹和價格普漲區(qū)分清楚，但僅僅區(qū)分這兩者仍然不夠，因為在真實世界，又有新現象、新問題出現，這就是資產價格泡沫。
按照廣義貨幣總量與國內生產總值之比，中國的M2/GDP在2:1的區(qū)間，比美歐的0.5-0.6:1大很多。這說明在中國的經濟體系中，貨幣量過多，存在通貨膨脹和價格普漲壓力。那么這些年來中國的通貨膨脹和價格普漲為何不太明顯呢？原因一是中國產能過剩，商品相對來說供大于求，二是過多的資產載體吸附了過多的存量貨幣，除了房地產、黃金、股票外，還有書畫、古玩，甚至郵票、普爾茶等等。
所以，物價普漲是通貨膨脹的一種典型表現形式，資產泡沫是通貨膨脹的一種非典型表現形式。這種通貨膨脹的非典型表現形式，在全世界范圍內都存在，比如上世紀80年代的日本，房地產和股市價格拼命上漲，而當時其物價普漲率卻不高。美國次貸危機爆發(fā)前，也是這種情況。
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