公司成為少數(shù)可以分享到國內(nèi)空調(diào)電機產(chǎn)品升級帶來超額收益的公司。國內(nèi)空調(diào)電機產(chǎn)品升級導(dǎo)致高效智能電機市場啟動。在此大背景下，公司持續(xù)的產(chǎn)品研發(fā)升級、新市場戰(zhàn)略使得公司可以分享到這部分超額收益。公司目前產(chǎn)能100萬臺，單價約160元/臺。2011年公司新增高效智能電機產(chǎn)能200萬臺，預(yù)計收入增長近3.2億，該項目毛利較高，預(yù)計每股增厚EPS0.08元。

    新能源汽車電機及其控制系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)化進展非常順利。2010年公司新能源汽車電機及控制系統(tǒng)等產(chǎn)品在市場的一片質(zhì)疑聲中，銷售約700臺，實現(xiàn)營業(yè)收入8,191余萬元，處于該行業(yè)國內(nèi)絕對領(lǐng)先地位。2011年公司有望在擁有福田汽車(600166,股吧)這一大客戶的基礎(chǔ)上，新增另一大客戶一汽集團，成為福田汽車、一汽集團兩大重量級汽車集團最主要的新能源汽車電驅(qū)動系統(tǒng)供貨商，市場地位國內(nèi)領(lǐng)先。預(yù)計2011年實現(xiàn)銷售新能源汽車電機及其控制系統(tǒng)1500臺，營業(yè)收入2億元，對2011年EPS貢獻可達0.10元。

    預(yù)計公司2011-2012年的每股收益分別為0.784元、1.203元。目前股價對應(yīng)的2011-2012年P(guān)E分別為38、25倍。由于高效智能電機、新能源汽車電機驅(qū)動領(lǐng)域產(chǎn)品均屬于新興產(chǎn)業(yè)，具有非常廣闊的市場前景，理應(yīng)享有較高的估值水平。給予公司“強烈推薦”的投資評級。