蔬菜價格原本經(jīng)過上一輪調(diào)整回落到0.94元/公斤，本月又開始穩(wěn)步上行達到1.42元/公斤，上漲幅度為51.1%。本月白糖價格繼續(xù)緩步上行，同比微增0.8%。正如我們上月的判斷：由于農(nóng)作物價格上漲不可避免地傳導(dǎo)到飼料價格上，進一步推動豬肉價格上調(diào)，豬肉價格開始觸底回升，本月末為16.06元/公斤，較上月的14.55漲幅為10.4%。

    7月份白酒產(chǎn)量為73.70萬噸，持續(xù)保持兩位數(shù)的高增長，同比增長了20.88%。另外葡萄酒產(chǎn)量也同比增長了38.36%，這是葡萄酒連續(xù)十二個月正增長，這也側(cè)面反映了我國經(jīng)濟復(fù)蘇的情況較好。啤酒銷售旺季到來，7月份產(chǎn)量同比上升1.86%，說明啤酒行業(yè)的蛋糕在變大。

    另一方面值得注意的是果汁飲料已經(jīng)連續(xù)一年同比增長，本月同比增長了8.63%，這里需重點關(guān)注果汁飲料對碳酸飲料的長期替代效應(yīng)。從近年數(shù)據(jù)可以看出，2008年果汁飲料和碳酸飲料的產(chǎn)量均為1100萬噸左右，同比增長也均為10%左右差異不大；而2009年果汁飲料產(chǎn)量達1447.61萬噸，同比增長了37.68%，相比之下碳酸飲料僅同比增長了7%。我們長期看好果汁飲料行業(yè)的發(fā)展。

    二級市場評述

    從二級市場表現(xiàn)來講，7月份食品飲料行業(yè)絕對漲幅為12.09%，而整個滬深300漲幅為11.93%，行業(yè)整體跑贏大盤0.16%。本月白酒、葡萄酒、制糖以及軟飲料表現(xiàn)較好，分別上漲了14.06%、13.28%、25.15%、14.88%。本月啤酒、肉制品行業(yè)表現(xiàn)欠佳，相對跌幅為7.45%、11、69%。本榨季白糖減產(chǎn)，全年白糖供應(yīng)偏緊，糖價還是有較強的支撐力，并且今年氣候失常冬旱夏澇，可能會影響第二年榨季的產(chǎn)量，我們建議投資者關(guān)注南寧糖業(yè)的階段性投資機會。另外，隨著夏天的到來，啤酒、果汁飲料和冰激凌等進入消費旺季，建議投資者關(guān)注相關(guān)行業(yè)個股；此外，白酒板塊個股有望在中秋跑贏食品飲料板塊。8月份將陸續(xù)迎來上市公司中報，我們也建議投資者關(guān)注業(yè)績有超預(yù)期的個股。