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2009年下半年煤炭行業(yè)投資點(diǎn)評(píng)
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http://china-zesir.com 發(fā)稿日期:2009-7-16
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一、總體判斷:煤炭股仍值得青睞
2009-2012年鋁合金門窗行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局與投資戰(zhàn)略研 權(quán)威性資料顯示，在我國(guó)的建筑門窗產(chǎn)品市場(chǎng)上，鋁門窗產(chǎn)品占的比例最大，為55%2009-2012年高純鋁行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局與投資戰(zhàn)略研究咨 2009年一季度，十種有色金屬產(chǎn)量538萬噸，下降6%，降幅比頭兩個(gè)月減緩3.5個(gè)百分點(diǎn)；其2009-2012年玻璃纖維行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局與投資戰(zhàn)略研究 2009年一季度，全國(guó)玻璃纖維紗產(chǎn)量為52萬噸，比去年同期增長(zhǎng)9.4％，高于前兩個(gè)月平均增長(zhǎng)2009-2012年中國(guó)有機(jī)硅產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)及投資前景預(yù) 【出版日期】 2009年7月 【報(bào)告頁碼】 350頁 【圖表數(shù)量】 150個(gè) 【印
1) 煤炭股是通脹預(yù)期背景下最好的投資標(biāo)的資產(chǎn)之一。
2) “產(chǎn)業(yè)整合、兼并重組” 是貫穿未來2-3年的投資主題。
二、上半年推薦的邏輯回顧:風(fēng)險(xiǎn)釋放后的歷史性投資機(jī)會(huì)
1)行業(yè)基本面風(fēng)險(xiǎn)釋放:最壞時(shí)刻已然過去;未來18個(gè)月不會(huì)重現(xiàn)“艱難時(shí)刻”——“產(chǎn)業(yè)整合、兼并重組”提供了對(duì)供求關(guān)系、價(jià)格趨勢(shì)的支撐。
2)橫向、縱向估值比較:景氣谷底的低估值水平提供了歷史性投資機(jī)會(huì)。
三、下半年投資邏輯:通脹預(yù)期下的“產(chǎn)業(yè)整合、兼并重組” 主題
1)行業(yè)基本面仍將保持穩(wěn)定:產(chǎn)業(yè)整合、需求復(fù)蘇共同推動(dòng)下,煤價(jià)將維持高位。
2)通脹預(yù)期:位居產(chǎn)業(yè)鏈條最上游的基礎(chǔ)能源值得投資。
3) “產(chǎn)業(yè)整合、兼并重組” 力度會(huì)進(jìn)一步加大:資產(chǎn)注入、整體上市。
四、風(fēng)險(xiǎn)探討:等待利空釋放
1)安全費(fèi)用等會(huì)計(jì)政策調(diào)整對(duì)賬面利潤(rùn)、盈余管理的影響,負(fù)面沖擊在2-3季度
2)資源稅改革增收或許是最后一個(gè)利空。 - ■ 與【2009年下半年煤炭行業(yè)投資點(diǎn)評(píng)】相關(guān)新聞
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